کال مارجین یعنی چه؟

فرق معاملات اسپات و مارجین

چندین گزینه برای ورود به بازار ارز دیجیتال برای افراد وجود دارد. شاید معمول ترین گزینه ها معاملات spot و margin باشد. در ادامه به بررسی هرکدام و تفاوت آنها باهم میپردازیم.

*معاملات اسپات (Spot Trading )

به گزارش بیداربورس اساسی ترین شکل سرمایه‌گذاری معاملات spot است. معاملات spot به سادگی خرید یا فروش کال مارجین یعنی چه؟ کال مارجین یعنی چه؟ مستقیم دارایی مانند کالا، سهام، اوراق قرضه یا حتی ارز است. در اسپات شما سکه‌های خود را مستقیما به پول نقد، استیبل‌کوین‌ها مثل تتر یا سایر رمزارزها مانند بیت‌کوین تبدیل می‌کنید و با انجام این معاملات صاحب آن دارایی می‌شوید.

نکته : در معاملات Spot تنها پرداختی شما کارمزد معاملات است که بستگی به صرافی‌ و مقدار پول مورد معامله، بین ۰.۱ تا ۲ درصد مبلغ معامله، متغیر است.

*چگونه ریسک اسپات را کم کنیم؟

ریسک معاملات را می‌توان با گذاشتن حد ضرر، حد سود و Stop-Limit کنترل کرد. درواقع وقتی معامله‌گر سفارشات و حدضرر خود را ثبت می‌کند، صرافی به صورت خودکار در زمان رسیدن قیمت، اقدام به فروش دارایی کرده و از ضرر جلوگیری میکند.

*مزایای اسپات

شفافیت قیمت‌ها: برخلاف قراردادهای آتی، قیمت‌ها تنها به عرضه و تقاضای بازار بستگی دارند.

کال مارجین نمیشوید: می‌توانید سفارش بگذارید و بعد فراموش کنید! برخلاف معاملات مارجین و مشتقه، در بازار اسپات نیازی به نگرانی در مورد لیکوئید شدن (از دست رفتن) سرمایه یا مارجین کال ندارید.

*معایب اسپات

مشکلات در نگهداری و امنیت: بسته به نوع دارایی مورد معامله، اسپات مشکلاتی دارد. به‌عنوان نمونه، در مورد نگهداری توکن‌ها و کوین‌ها مستلزم پذیرش مسئولیت امنیت آنهاست اما در بازاری همچون بازار آتی، تسویه‌حساب نهایی هر کالا یا دارایی را می‌توانید با وجه نقد انجام دهید.

سود کمتر: سود بالقوه در معاملات اسپات بسیار کمتر از سود احتمالی در قراردادهای آتی یا مارجین است.

*معاملات مارجین(Margin Trading)

معاملات مارجین در ارزهای دیجیتال، تفاوت عمده‌ای با معاملات مارجین مربوط به اوراق بهادار سنتی‌تر مانند سهام و اوراق قرضه ندارد. ایده اصلی این است که شما سرمایه اولیه خود را توسط قرض گرفتن پول و استفاده از اهرم، افزایش می‌دهید. در این معاملات شما پولی را قرض می‌گیرید و با آن پول افزایش یا کاهش قیمت یک ارز دیجیتال را پیش‌بینی می‌کنید؛ اگر روند قیمتی آن ارز را درست پیش‌بینی کرده باشید، سود خود را برداشته و پولی که به عنوان قرض گرفته‌اید را برمی‌گردانید و اگر روند قیمتی را اشتباه پیش‌بینی کرده باشید، باید مبلغ قرض، سود صرافی و کارمزد تراکنش را بازگردانید. برای شروع تجارت مارجین، معامله‌گر و سرمایه‌گذار باید مقداری وثیقه را به صرافی تحویل دهد که به عنوان مارجین شناخته شود.

نکته : میزان کال مارجین یعنی چه؟ سود یا ضرر در معاملات مارجین در بازار کریپتو معمولا بین ۲ تا ۱۰۰ برابر است

*لوریج یا Leverage

حساب مارجین، حسابی است که بخشی از آن را قرض گرفته‌اید. شما به وسیله لوریج، مقدار این قرض را تعیین خواهید کرد. به عبارت دیگر، مقدار پولی که می‌خواهیم قرض بگیریم را با استفاده از لوریج مشخص می‌کنیم. معمولا صرافی‌ها تا ۲۰ برابر به کاربران لوریج یا اهرم می‌دهند؛ یعنی شما تا ۲۰ برابر موجودی خود می‌توانید خرید کنید؛ ولی در بعضی از صرافیها تا ۱۰۰ برابر موجودی توان خرید دارید.

مثال: اگر شما ۱۰۰ دلار دارید و از لوریج ۱۰۰ استفاده می‌کنید، می‌توانید ۱۰,۰۰۰ دلار خرید کنید که ۹,۹۰۰ دلار آن را قرض گرفته‌اید. در لوریج ۲۰، شما با پرداخت ۵ درصد از قیمت یک کوین می‌توانید آن‌را به طور کامل بخرید؛ مثلا اگر می‌خواهید یک بیت‌کوین را با قیمت ۵۰,۰۰۰ دلار با لوریج ۲۰ بخرید، ۲,۵۰۰ دلار وثیقه می‌گذارید و ۴۷,۵۰۰ دلار باقی مانده را وام (قرض) می‌گیرید. اگر قیمت بیت‌کوین ۱۰ درصد افزایش پیدا کند و به ۵۵,۰۰۰ دلار برسد، پول شما ۲ برابر می‌شود که یعنی ۱۰۰ درصد سود کرده‌اید. اما اگر قیمت بیت‌کوین ۱۰ درصد کاهش یابد و به ۴۵,۰۰۰ دلار برسد، ضرر شما ۲ برابر بیشتر از مبلغی که در ابتدا آورده‌اید می‌شود؛ یعنی ۲۰۰ درصد ضرر خواهید کرد

*مزایای معاملات مارجین

استفاده از اهرم: معامله‌گران می‌توانند پوزیشن‌های معاملاتی بزرگتری نسبت به سرمایه اصلی خود باز کرده و میزان سود را افزایش دهند. معاملات مارجین به اهداف مالی در معاملات دست یابید که در حالت عادی برایتان غیرقابل باور بود. این در حالی است که رسیدن به چنین اهدافی با داشتن سرمایه ناچیز غیرممکن است.

*معایب معاملات مارجین

اهرم: اگرچه اهرم می‌تواند به معامله‌گران کمک کند تا خیلی سریع‌تر به اهداف معاملاتی‌ نزدیک شوند، اما این ابزار در عین حال می‌تواند یک شمشیر دو لبه باشد. درواقع کال مارجین یعنی چه؟ معامله‌گران لزوماً نمی‌دانند از چه مقدار اهرم استفاده کنند و غالباً آنها به شدت متضرر شده و مجبور به پرداخت کارمزدها و هزینه‌های اضافی می‌شوند.

خواندنی : در ۱۲ مارس سال ۲۰۲۰ (۲۲ اسفند سال ۱۳۹۸) قیمت‌ بیت‌کوین در چند ساعت به طور ناگهانی از ۸,۰۰۰ دلار به ۳,۶۰۰ دلار سقوط کرد و در ۲۴ ساعت نزدیک به ۱ میلیارد دلار پوزیشن لانگ (خرید استقراضی) لیکویید شد.

*کال مارجین یا لیکویید شدن

در واقع کال مارجین یا لیکویید شدن در کریپتو، وضعیتی است که میزان زیان معاملات از حد مجاز آن بیشتر شده باشد در این حالت صرافی وثیقه گذاشته شده را برمی‌دارد و معامله را می‌بندد. مثلا اگر از اهرم ۱۰ استفاده کرده اید، ضرر شما ۱۰۰۰ دلار یعنی معادل کل سرمایه‌ شما می‌شود و کارگزار کل موجودی شما را صفر می‌کند و شما با موجودی صفر از معامله خارج می‌شوید.

*چگونه می‌توان ریسک معاملات مارجین را کاهش داد؟

معاملات مارجین در بازار کریپتو به دلیل نوسانات قیمتی بالا بسیار پرریسک است؛ از این‌رو می‌توانید هم زمان از معاملات لانگ و شورت برای کاهش ریسک در معاملات مارجین استفاده کنید که کال مارجین یعنی چه؟ به معنای معامله در دو جهت عکس هم بر روی یک رمز ارز است و هدف آن کنترل و مدیریت سرمایه توسط روش هجینگ (Hedging) در مواقعی است که پوزیشن سنگینی روی حرکت قیمت در یک جهت باز کرده‌اید ولی قیمت در جهت دیگر حرکت می‌کند.

*شورت کردن (Shorting) رمز ارزها چیست؟

هنگامی که معامله‌گران پیش‌بینی کنند ارزش یک رمز ارز ممکن است کاهش پیدا کند بلافاصله آن رمزارز را قرض گرفته و می‌فروشند. پس از کاهش قیمت رمز ارز معامله‌گر دوباره معادل آن رمز ارز را خریداری کرده و به وام دهنده پس می‌دهد و سود او از این معامله تفاوت مقدار رمزارز کسب شده است. این فرایند شورت کردن یا فروش استقراضی نام دارد.

مثال : فرض کنید قیمت هر بیتکوین ۴۵۰۰۰ دلار است و معامله‌گر ۰/۱ بیت کوین از صرافی قرض گرفته و آن را می‌فروشد. او در این حالت ۴۵۰۰ دلار به دست می‌آورد و هنگامی که قیمت بیت‌کوین به ۳۰۰۰۰ برسد دوباره ۰/۱ بیت کوین را این بار به قیمت ۳۰۰۰ دلار خریده و به صرافی پس می‌دهد. او در این معامله ۱۵۰۰ دلار سود کرده است.

*مفهوم معاملات لانگ به چه معناست؟

در اصل، لانگ کردن (long) یک رمز ارز به این معنی است که انتظار دارید قیمت آن در آینده افزایش پیدا کند. زمانی که یک تریدر در یک معامله Long قرار می‌گیرد، یک دارایی را خریدرای کرده و منتظر می‌ماند تا قیمت افزایش پیدا کند. در واقع تحلیل او از بازار، صعودی بودن و رشد قیمت است. در بین معامله‌گران معمولا لانگ کردن و خرید کردن، معنای یکسانی دارد و گاها این دو عبارت به جای هم استفاده می‌شوند. در معاملات لانگ یا در زمانی که یک تریدر لانگ می‌کند، صرفا در حالتی که قیمت افزایش پیدا کند، سود خواهد کرد. بدیهی‌است که در صورتی که تحلیل او از بازار اشتباه بوده و پس از خرید، قیمت شروع به کاهش کند، تریدر، زیان خواهد کرد.

کال مارجین یعنی چه؟

هر معامله گر قبل از شروع به ترید کردن با پول واقعی باید اصطلاحات اساسی در بازارفارکس را بیاموزد. آموزش فارکس تنها مربوط به سیستم معاملاتی نیست. آشنایی با ابزارها و امکاناتی که بروکر در اختیار تریدر می گذارد در آموزش بورس اهمیت بالایی دارداطلاع از کارکرد مارجین در فارکس(Margin) و بخش‌های مختلفی که دارد، می‌تواند حتی برای کسانی که در ریاضیات خبره هستند نیز مفید باشد.

مارجین(Margin) محاسبات زیادی دارد که در معاملات روزمره مورد استفاده قرار نمی‌گیرند. البته جای نگرانی هم نیست، چرا که علم به این محاسبات چندان جنبه عملی ندارد!

حال بپردازیم به اطلاعات مهم در خصوص مارجین و اینکه چطور از آن جهت بهبود نتایج معاملات استفاده کنیم.

اگر تا به حال حساب معامله‌گری فارکس افتتاح کرده باشید، در مورد مارجین اطلاعاتی دارید. اما هدف از این مقاله تکرار تعاریف نیست، بلکه جنبه‌های عملی این مفهوم را بیان می‌کند که می‌توانید از آن‌ها در معاملات خود بهره ببرید.

مارجین یک تصمیم یکباره نیست

وقتی یک حساب معامله‌گری ایجاد می‌کنید، میزان اهرم (لِوِرج) آن را انتخاب می‌کنید.

پس از آن، معمولا دیگر مارجین حساب را تغییر نمی‌دهید. ممکن است بعضی معامله‌گران فارکس به کلی این موضوع را فراموش کنند. اما این مساله تاثیر مستقیمی بر حجم معاملات شما دارد.

مقالات بسیاری وجود دارند که به سازوکار مارجین و اهرم‌ها می‌پردازند، اما نکته اصلی این است که اهرم حساب نشان می‌دهد هر بار که شما قصد انجام یک معامله را دارید، چقدر می‌توانید از بروکر (کارگزار) خود وام بگیرید.

برای مثال، اگر اهرم حساب به اندازه ۱:۱۰۰ باشد، به این معنی است که به ازای هر یک دلاری که برای معامله قرار می‌دهید، بروکر ۹۹ دلار به شما قرض می‌دهید و می‌توانید به اندازه ۱۰۰ دلار معامله کنید.

این موضوع از این جهت اهمیت دارد که ۱ درصد حرکت قیمت با حجم ۱۰۰ دلار نسبت به حجم ۱ دلار خیلی تفاوت دارد. با استفاده از اهرم می‌توان با مبالغ کمی سرمایه، پول زیادی بدست آورد (یا از دست داد).

فراخوان مارجین (Margin Call)

وامی که بروکر به شما قرض می‌دهد تا با آن معامله کنید، اگر معامله به دلخواه شما پیش برود، هیچ مشکلی ایجاد نمی‌کند. وقتی معامله را خاتمه دهید، قرض بروکر را پس می‌دهید و سود معامله به شما تعلق می‌گیرد. اما اگر معامله مطابق میل شما پیش نرود، در این صورت شما ضرر می‌کنید.

بروکر می‌داند که شما می‌توانید مبلغی که برای معامله قرار داده‌اید را به آن پس دهید. به این خاطر برای اینکه مطمئن شود بیشتر از آن مبلغ ضرر نمی‌کنید و بتواند پولی که به شما قرض داده بود را باز پس بگیرد، معامله شما را خاتمه می‌دهد.

این حالت تحت عنوان فراخوان مارجین (مارجین کال) شناخته می‌شود. بنابراین مبلغی که شما برای یک معامله به میان می‌گذارید، اندازه مارجینی است که از حساب در برابر حرکات قیمت در خلاف جهت معامله محافظت می‌کند. اگر فرض کنیم اهرم حساب به اندازه ۱:۱۰۰ باشد و شما یک دلار برای معامله قرار دهید، می‌توانید معامله‌ای به حجم ۱۰۰ دلار انجام دهید.

حال اگر بازار به اندازه ۰٫۵ درصد در خلاف جهت معامله حرکت کند، شما به اندازه ۰٫۵۰$ از دست می‌دهید. این مقدار هنوز از حد مارجین یک دلاری شما فراتر نرفته. اما اگر بازار به اندازه یک درصد در خلاف جهت معامله حرکت کند، در این صورت شما ۱ دلار از دست داده‌اید و بروکر برای اینکه بیش از این ضرر نکنید و پول خود را پس بگیرد، این معامله را خاتمه می‌دهد.

تمام حساب درگیر است

معمولا بروکرهای فارکس قدری آزادی عمل به شما می‌دهند. به این صورت که وقتی به معامله‌ای ورود می‌کنید، بروکر مبلغ تضمینی کال مارجین یعنی چه؟ خود را مسدود می‌کند و باقی پول موجود در حساب به عنوان مارجین عمل می‌کند.

فرض کنید یک حساب با موجودی ۵۰ دلار دارید و به یک موقعیت ۲ دلاری ورود کرده‌اید. با احتساب اهرم ۱:۱۰۰، به این معنی است که شما می‌توانید به اندازه ۲۰۰ دلار خریداری کنید. این ۲ دلار به عنوان ضمانت این معامله توسط بروکر مسدود می‌شود، و باقی ۴۸ دلار حکم مارجین آزاد (Free Margin) را دارد. این مبلغ در دسترس شماست و می‌توانید از آن برای اضافه کردن به حجم معامله استفاده کنید.

در صورتیکه بازار در جهت معامله حرکت کند، موجودی شناور (Equity) حساب افزایش می‌یابد و در نتیجه مارجین بیشتری در اختیار دارید. مسلما در این شرایط مارجین آزاد حساب نیز رشد کرده است. اما در مقابل اگر بازار در خلاف جهت معامله پیشروی کند، موجودی شناور حساب کاهش پیدا می‌کند و متعاقبا مارجین آزاد نیز کمتر می‌شود.

مراقب باک بنزین باشید

امیدوارم این قیاس به درک این مطلب بیشتر کمک کند. اگر این موضوع را با یک خودرو مقایسه کنیم، اهرم حکم اندازه موتور آن را دارد. هر چه اندازه موتور بزرگتر باشد، با سرعت بیشتری می‌توانید حرکت کنید، اما در عین حال سوخت بیشتری نیز می‌طلبد.

مارجین آزاد مانند باک بنزین است. اگر با سرعت رانندگی کنید (به معاملات زیادی ورود کنید) از قسمت بیشتری از مارجین استفاده می‌کنید. اگر موتور خودرو کوچک باشد (اهرم کمتر)، سوخت کمتری هم مصرف می‌کنید. و البته اگر سوخت خودرو تمام شود، از ادامه حرکت باز می‌ماند. دقیقا مشابه زمانی که مارجین به انتها رسیده و معامله خاتمه پیدا می‌کند.

لیکویید شدن یا کال مارجین چیست و چه زمانی اتفاق می افتد؟

بازار ارزهای دیجیتال به سرمایه‌گذاری‌های خطرناک و نوسانات شدید قیمت در میان مردم جهان شهرت دارد. با وجود اینکه نوسانات این بازار چالش‌هایی را برای قانون‌گذاران ایجاد کرده است، در مقایسه با کلاس‌های دارایی سنتی مانند سهام و کالا، بازار ارزهای دیجیتال فرصتی برای به دست آوردن سودهای چشمگیر در میان سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است.
افزایش این نوسان، پتانسیلی است که سبب به وجود آمدن موقعیت‌های معاملاتی بیشتر از طریق متدهای معاملاتی مانند Margin trading ،perpetual swaps و futures می‌شود. معاملات مشتقه قراردادهای مبتنی بر قیمت یک دارایی پایه هستند که این امکان را به معامله‌گران می‌دهند تا بر قیمت آینده آن دارایی شرط‌بندی کنند.
معاملات مشتقه کریپتو، برای اولین بار در سال ۲۰۱۱ به بازار معرفی شده و در سال‌های اخیر، به‌ویژه در میان سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی gung-ho که به‌دنبال حداکثر بهره‌برداری از استراتژی‌های معاملاتی خود هستند، محبوبیت بالایی یافته است.
برای مثال معامله‌گران می‌توانند از طریق معاملات مارجین پتانسیل درآمدزایی و سوددهی خود را با استفاده از وجوه قرض گرفته شده از صرافی‌های دیجیتالی افزایش دهند. صرافی کوینکس، صرافی کوکوین و صرافی بای بیت تعدادی از صرافی‌های متمرکز رمزنگاری‌شده‌ای هستند که امکان انجام معاملات مارجین را برای کاربران خود فراهم کرده‌اند.
توجه داشته باشید این نوع معاملات مانند شمشیر دو لبه عمل می‌کنند؛ یعنی همان‌طور که معاملات مشتقه سبب افزایش پوزیشن‌های سودآور معامله‌گران می‌شوند، به همان اندازه نیز خطر لیکویید شدن یا از دست ‌دادن سرمایه معامله‌گر نیز وجود دارد.
فهرست این مقاله
لیکویید شدن چیست؟

لیکویید شدن یا Liquidation به فرایندی گفته می‌شود که در آن معامله‌گر همه سرمایه خود در پوزیشن مارجین را از دست بدهد و ضرر کند. اصولاً این پروسه هنگام سقوط قیمت بازار اتفاق می‌افتد؛ با این ‌حال در فضای ارزهای دیجیتال، اصطلاح لیکویید شدن، عمدتاً به‌منظور توصیف بسته‌شدن اجباری پوزیشن معامله‌گر به‌دنبال از دست ‌رفتن تمام یا بخشی از حاشیه اولیه (Initial margin) استفاده می‌شود.
انواع لیکوئیدیشن
لیکویید شدن را می‌توان به دو گروه جزئی (Partial) و کلی (Total) تقسیم کرد:

لیکویید شدن جزئی: به‌منظور کاهش پوزیشن و اهرم فشاری که معامله‌گر تعیین کرده، پوزیشن مذکور را تا حدی زود می‌بندد.
لیکویید شدن کلی: هنگام بستن پوزیشن، از تمام حاشیه اولیه‌ای که معامله‌گر تعیین کرده، استفاده شده است.

معاملات مارجین چیست؟

معاملات مارجین نوعی از متدهای معاملاتی در برخی صرافی‌های دیجیتالی هستند که براساس آن معامله‌گر می‌توان با وجوه قرض گرفته شده از افراد شخص ثالث مانند صرافی وارد معامله شود. درواقع این متد درست مانند قرض‌گرفتن یا وام‌گرفتن پول از یک فرد یا نهاد دیگر برای خرید رمز ارز عمل می‌کند. این روش معاملاتی به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا اندازه پوزیشن معاملاتی خود را با استفاده از ابزاری به نام leverage یا اهرم فشار، افزایش دهند و تنظیم کنند.
برای استفاده از پلتفرم معاملاتی مارجین لازم است معامله‌گر مراحل احراز هویت در صرافی را سپری کند و سپس مقداری رمز ارز یا فیات کال مارجین یعنی چه؟ را به‌عنوان وثیقه که به Initial Margin معروف است، نزد صرافی قرار دهد. این مارجین اولیه مانند یک صندوق بیمه برای صرافی عمل می‌کند؛ برای مثال، اگر از یک اهرم فشار ۵× در مارجین اولیه ۱۰۰ دلاری استفاده کنید، یک وام ۴۰۰ دلاری به شما داده می‌شود و پوزیشن معاملاتی شما از ۱۰۰ به ۴۰۰ دلار افزایش می‌یابد.
چه زمانی لیکویید شدن اتفاق می‌افتد؟
لیکویید شدن زمانی اتفاق می‌افتد که معامله‌گر نتواند الزامات تعیین‌شده در پوزیشن مارجین خود را به‌درستی برآورده کند. در واقع مارجین به درصدی از ارزش کل معامله گفته می‌شود که به‌منظور بازکردن و حفظ پوزیشن باید نزد صرافی سپرده شود.
زمانی که حساب مارجین معامله‌گر به پایین‌تر از سطح توافق‌شده با صرافی برسد، صرافی به‌طور خودکار پوزیشن را بسته و سرمایه‌گذار سرمایه خود را از دست می‌دهد. میزان ضرر معامله‌گر به اهرم فشار تعیین‌شده و میزان کاهش قیمت بازار بستگی دارد. در برخی از موارد لیکوئیدیشن سبب ازدست‌رفتن کل سرمایه فرد می‌شود.
اگر پوزیشن اهرم‌دار شما به آستانه لیکویید شدن برسد، با یک Margin call مواجه خواهید شد. این فراخوان به شما می‌گوید که لازم است مارجین بیشتری ایجاد کنید. در این زمان دو گزینه پیش روی معامله‌گر است: ۱. به‌منظور بالابردن مجدد اهرم به اندازه مورد نیاز، وجوه بیشتر به مارجین اضافه شود. ۲. صرافی به‌طور خودکار پوزیشن فرد را لیکوئید کند.
مفهوم قیمت لیکوئیدیشن
قیمت لیکوئیدیشن (انحلال) یا Liquidation price نقطه‌ای است که در آن پوزیشن لوریج‌دار معامله‌گر به‌طور خودکار بسته می‌شود. عواملی که بر آن تأثیرگذار هستند عبارت‌اند از:

اهرم استفاده‌شده
نرخ مارجین نگهداری
قیمت رمز ارز
مانده‌حساب

قیمت لیکوئیدیشن توسط صرافی‌ها استفاده‌شده محاسبه شده و ممکن است میانگینی از چندین صرافی بزرگ دیجیتالی باشد. زمانی که قیمت رمز ارز مدنظر از آستانه قیمت لیکوئیدیشن عبور کند، فرایند لیکویید شدن شروع می‌شود.
از آنجا ‌که قیمت ارزهای دیجیتال به‌طور مدام در حال تغییر است، لازم است از آخرین اخبار مطلع باشید و سودآوربودن پوزیشن ایجادشده را دوباره بررسی کنید؛ در غیر این صورت به احتمال زیاد سرمایه شما لیکوئید شده و متضرر می‌شوید.
چطور از لیکویید شدن جلوگیری کنیم؟
وقتی درباره معامله در بازارهای سرمایه، از جمله ارزهای دیجیتال و متدهای معاملاتی خاص مانند معاملات مارجین صحبت می‌شود، بی‌شک مدیریت ریسک مهم‌ترین نکته است. در این موارد لازم است هدف اصلی معامله‌گر حتی پیش از رسیدن به سود به حداقل رساندن سطح ضرر احتمالی باشد. از آنجا ‌که خطر از دست ‌دادن سرمایه در بازار ارزهای دیجیتال اجتناب‌ناپذیر است، بهره‌گیری از مکانیسم‌هایی که به بقای معامله‌گر در بازار کمک کنند، ضروری به نظر می‌رسد.
از آنجا ‌که همواره احتمال از دست ‌دادن دارایی هنگام انجام معاملات وجود دارد، استفاده از استراتژی‌های معاملاتی هوشمند مانند استفاده از لوریج کمتر و نظارت مارجین می‌تواند به جلوگیری از لیکویید شدن دارایی کاربر کمک کند. علاوه بر این، صرافی‌های دیجیتالی صندوق‌های بیمه را راهی برای به حداقل رساندن این‌گونه از ضررها به کاربران ارائه می‌دهند.
صندوق‌های بیمه صرافی‌های دیجیتالی

صندوق بیمه یک استخر ذخیره وجوه است که به‌عنوان یک مکانیسم محافظتی در برابر ضررهای احتمالی بیش از اندازه در معاملات، عمل کرده و از آن برای پوشش ضرر قرارداد استفاده می‌شود. زمانی که پوزیشن یک معامله‌گر در قیمتی بهتر از قیمت ورشکستی لیکوئید شود (قیمتی که زیان معامله‌گر برابر با مارجین اولیه است)، هر سودی به صندوق بیمه وارد می‌شود.
از طرف دیگر، اگر قیمت لیکوئیدیشن کمتر از قیمت ورشکستگی (bankruptcy price) باشد، ضرر پوزیشن از میزان مارجین اولیه تعیین‌شده توسط معامله‌گر بیشتر خواهد شد. در این حالت، صندوق بیمه این کسری را پوشش خواهد داد؛ برای مثال، جان و آلیس پوزیشن‌های لانگ مختلف بیت کوین را با قیمت ورشکستگی به‌ترتیب ۴۰ هزار و ۳۹.۵۰۰ دلار افتتاح کرده و هر دوی آن‌ها دارای قیمت لیکوئیدیشن ۴۰.۲۰۰ دلار هستند؛ درنتیجه زمانی که دارایی آن‌ها لیکوئید می‌شود، جان در ۴۰ هزار دلار لیکوئیده شده و از صندوق بیمه وی برداشت می‌شود؛ درحالی‌که آلیس براساس آخرین قیمت معامله‌شده ۳۹.۸۰۰ دلار، با قیمت ۳۹.۵۰۰ دلار منحل می‌شود.
استراتژی خروج از لیکوییدیشن
هنگام بازکردن یک پوزیشن و تعیین میزان اهرم فشار (لوریج)، گزینه‌های مؤثری برای کاهش احتمال لیکویید شدن دارایی در دسترس هستند. گزینه Stop Loss یکی از آن‌هاست که به‌عنوان سفارش Stop Order یا Stop Market نیز شناخته می‌شود؛ نوعی سفارش‌گذاری پیشرفته که در بیشتر صرافی‌های ارزهای دیجیتال در دسترس کاربران قرار دارد. سرمایه‌گذار با استفاده از این گزینه به صرافی دستور می‌دهد تا به‌محض اینکه دارایی وی به یک نقطه قیمت خاص رسید، آن را بفروشد. هنگام ایجاد سفارش توقف ضرر، لازم است موارد زیر را تنظیم کنید:

Stop Price/ قیمت توقف: قیمتی که در آن سفارش Stop Loss معامله‌گر اجرا می‌شود.
Sell Price/ قیمت فروش: قیمتی که معامله‌گر قصد دارد دارایی دیجیتالی مدنظر خود را در آن قیمت بفروشد.
Size/ اندازه: میزانی از رمز ارز مدنظر که قصد فروش آن را دارید.

اگر قیمت بازار به قیمت Stop Price تعیین‌شده توسط معامله‌گر برسد، سفارش Stop Order وی به‌صورت خودکار اجرا می‌شود و دارایی مدنظر به قیمت و میزان از قبل تعیین‌شده به فروش می‌رسد. اگر معامله‌گر احساس کند وضعیت بازار با سرعت برخلاف انتظار پیش می‌رود، می‌تواند میزان Sell Price را پایین‌تر از Stop Price قرار می‌دهد؛ زیرا در این صورت احتمال فروش سفارش بالا می‌رود. همان‌طور که مشخص شد، هدف اولیه ثبت سفارش Stop Loss، محدودکردن ضررهای احتمالی است. برای در نظر گرفتن تمام جنبه‌ها باید دو سناریوی زیر را در نظر داشته باشید.

یک معامله‌گر ۵.۰۰۰ دلار در حساب خود دارد، اما تصمیم می‌گیرد برای ایجاد پوزیشن ۱.۰۰۰ دلاری، از مارجین اولیه ۱۰۰ دلار و اهرم فشار ۱۰× استفاده کرده و یک Stop Loss، ۲.۵ درصدی از پوزیشن ورودی خود تنظیم می‌کند. در این مثال، معامله‌گر می‌تواند به‌طور بالقوه ۲۵ دلار را در این معامله از دست می‌دهد، این میزان تنها ۰.۵ درصد از گل حساب وی است، اما اگر معامله‌گر از گزینه توقف ضرر استفاده نکند، درصورت کاهش قیمت ۱۰ درصدی دارایی، پوزیشن وی لیکوئید می‌شود.

معامله‌گر دیگری ۵۰۰۰ دلار در حساب معاملاتی خود دارد. این شخص برای ایجاد پوزیشن ۷۵۰۰ دلاری، از مارجین اولیه ۲۵۰۰ دلار و اهرم ۳ × استفاده می‌کند. با قراردادن Stop Loss، ۲.۵ درصدی از پوزیشن ورودی، این معامله‌گر می‌تواند در این معامله ۱۸۷.۵ دلار از دست بدهد. این میزان به معنای ۳.۷۵ درصد ضرر از کل حساب وی است.
نکته: درحالی‌که استفاده از اهرم فشار بالا همواره بسیار پرخطر در نظر گرفته می‌شود، این فاکتور زمانی اهمیت پیدا می‌کند که اندازه پوزیشن شما بسیار بزرگ باشد (مانند سناریو دوم). به‌عنوان یک قاعده کلی، سعی کنید در هر معامله میزان ضرر را کمتر از ۱.۵ درصد از کل اندازه حساب خود نگه دارید.
تفاوت Forced Liquidation با Liquidation
اصطلاح لیکویید شدن (Liquidation) در بازارهای سرمایه به معنای تبدیل دارایی‌ها به پول نقد است، اما لیکویید شدن در معاملات ارزهای دیجیتال، به تبدیل غیرارادی دارایی‌های کریپتو به پول نقد یا معادل‌های نقدی دیگر مانند استیبل کوین اشاره دارد. از طرف دیگر، لیکویید شدن اجباری (Forced Liquidation) زمانی اتفاق می‌افتد که معامله‌گران نتوانند مارجین موردنیاز تعیین‌شده برای یک موقعیت اهرمی مشخص‌شده را برآورده کنند.
تفاوت اصلی این دو در این است که در انحلال اجباری پوزیشن معاملاتی معامله‌گر به‌طور خودکار توسط صرافی بسته می‌شود، اما در انحلال معمولی، معامله‌گر به‌طور داوطلبانه تصمیم به نقدکردن دارایی خود می‌کند. تفاوت دیگر آن‌ها این است که لیکویید شدن در سایر بازارهای سرمایه ممکن است به‌تدریج انجام شود، اما در انحلال اجباری تمام پوزیشن‌های معاملاتی فرد هم‌زمان بسته می‌شوند.
انحلال اجباری معامله‌گران را از متحمل‌شدن هرگونه ضرر اضافی محافظت می‌کند و به آن‌ها این امکان را می‌دهد تا کنترل بیشتری بر پوزیشن خود داشته باشند. از طرف دیگر در انحلال اجباری همه پوزیشن‌ها به‌طور هم‌زمان بسته شده و این امر به از دست ‌رفتن فرصت‌های معاملاتی فرد منجر می‌شود.
نتیجه‌گیری
قبل از آنکه شروع به استفاده از امکانات صرافی‌های دیجیتالی مانند معاملات مارجین و فیوچرز کنید، لازم است به‌طور کامل با این نوع معاملات آن‌ها آشنا شوید و اطلاعات لازم را کسب کنید؛ چراکه معاملات اهرمی، به همان اندازه که سودبخش هستند، ممکن است به لیکویید شدن سرمایه شما منجر شوند.

توجه: با وجود اینکه دو صرافی کوینکس و کوکوین هر دو فعلا بدون نیاز به تغییر IP فعالیت می‌کنند اما بهتر است برای امنیت بیشتر از IP ثابت خارج از ایران استفاده کنید.
برای ورود به صرافی کوینکس حتما باید با IP خارج از ایران وارد شوید.

بررسی مفهوم استاپ اوت در بازار فارکس

استاپ اوت را می‌توان یکی از کابوس‌های معامله‌گرها در بازار فارکس دانست. زمانی که حساب معاملاتی شما استاپ اوت می‌شود، تمام معاملات باز شما بسته می‌شود چرا که موجودی شما دیگر توان تحمل ضررهای بیشتر را نخواهد داشت. استاپ اوت (Stop out) شبیه به کال مارجین است ولی پیش از آن اتفاق می‌افتد. در واقع استاپ اوت به منزله‌ی جلوگیری از کال مارجین و ضررهای بیشتر رخ می‌دهد.

اگر در بازار فارکس فعالیت دارید باید بدانید استاپ اوت چیست و چه فرقی با کال مارجین دارد. عدم آگاهی از این مفاهیم می‌تواند سرمایه‌تان را به باد دهد. پیشتر در مطلب …. در مورد کال مارجین به طور مفصل صحبت کرده‌ایم. امروز در این مقاله از کافیکس قصد داریم شما را با مفهوم استاپ اوت آشنا کنیم.

سطح استاپ اوت چیست و چه زمانی رخ می‌دهد؟

سطح استاپ اوت سطحی است که مارجین شما به یک درصد مشخص کاهش پیدا کرده و در آن زمان تمام موقعیت‌های باز شما به صورت خودکار توسط بروکر بسته می‌شود. دلیل این اتفاق هم کم بودن مارجین است. در واقع حساب معاملاتی شما دیگر نمی‌تواند پوزیشن‌های باز را پشتیبانی کند.

به عبارتی دیگر، زمانی با سطح استاپ اوت روبرو خواهید شد که اکوییتی حساب از یک درصدر مشخص از مارجین مصرفی کمتر شود در این شرایط بروکر بر اساس الویت شروع به بستن معاملات ضررده می‌کند. در واقع الویت را میزان ضرر معامله مشخص می‌کند، معاملاتی که ضرر بیشتری دارند، در الویت هستند و این روند بستن پوزیشن‌های باز تا زمانی ادامه پیدا می‌کند که سطح مارجین شما کمتر با برابر با سطح استاپ اوت شود. در واقع هر پوزیشنی که بسته می شود باعث آزاد شدن مقداری از مارجین یا وجه تضمینی می‌گردد و این یعنی سطح مارجین افزایش خواهد یافت. با افزایش سطح مارجین و فاصله گرفتن آن از سطح توقف، روند بستن معاملات متوقف می‌شود. هر چند که این اتفاق خود موجب ضرر شما می‌شود ولی به این شکل شما از ضررهای بیشتر در امان می‌مانید.

به طور کل به بسته شدن پوزیشن‌های باز توسط بروکر استاپ اوت گفته می‌شود. استاپ اوت روندی اختیاری نیست و اتفاق افتادن آن دست شما نیست بلکه به صورت سیستمی رخ می‌دهد. علاوه بر این، زمانی که پروسه Stop out شروع شود، امکان توقف آن وجود ندارد. سطح توقف با عنوان حداقل حاشیه مورد نیاز هم شناخته می‌شود. به بسته شدن پشت سر هم پوزیشن‌های باز لیکویید شدن (Liquidation) هم می‌گویند

چگونه Margin Level به استاپ اوت می‌رسد؟

در ادامه با مثالی این مبحث را روشن‌تر می‌سازیم. تصور کنید سطح استاپ اوت بروکری 50 درصدر است به این معنی که پلتفرم معاملاتی شما زمانی که سطح مارجین به 50 درصد برسد، به صورت خودکار شروع به بستن پوزیشن‌ها باز می‌کند. شما در این حساب 1000 دلار دارید و با این شرایط سفارش خریدی در جفت ارز یورو و دلار باز می‌کنید. از آنجا که سفارشی باز دارید، مارجین با مارجین مصرفی برابر بوده و عدد 200 را نشان می‌دهد. سپس بازار سریعاً به ضرر شما رفتار کرده و زیان شناور 900 دلاری را برای شما رقم می‌زند. در این شرایط اکوئیتی شما 100 خواهد بود.

حالا باید ببینیم در این وضعیت مارجین لول چه میزان است. طبق فرمول Margin level = (Equity / Used Margin) × 100% سطح مارجین 50 درصد می‌شود. مارجین مصرفی نمی‌تواند زیر 200 دلار شود چرا که این میزان حاشیه لازم است (مقداری که برای باز کردن موقعیت مورد نیاز بود). همانطور که گفتیم سطح توقف بروکرتان 50 درصد است و حال با رسیدن مارجین لول به این سطح معامله بسته شده و در بدترین حالت ممکن حساب 1000 دلاری شما کال مارجین یعنی چه؟ 100 دلار شده و حساب لیکوئید می‌شود.

چرا بروکرها برای معاملات استاپ اوت تعریف کرده‌اند؟

در صورتی که استاپ و توقفی در کار نباشد، معاملات با ضررهای بیشتر از موجودی حساب روبرر می‌شوند. به همین جهت بروکرهای برای توقف ضرر سطحی را مشخص می‌کنند تا مجبور نشوند از جیب خود برای جبران ضررها هزینه کنند. مفهوم استاپ اوت بروکرهای مختلف می‌تواند متفاوت باشد. در نتیجه بهتر است هنگام انتخاب بروکر و باز کردن حساب نسبت به سیاست‌های بروکر آگاه شوید تا انتخاب مناسب‌تری داشته باشید.

چرا در بازارهای مالی کال مارجین می شویم؟

استاد کارینا کلاس این هفته را در یکی از بیابان های حومه شهر برگزار کرد بیابان به اعتقاد او جایی است که انسان می تواند ذهن خود را خالی کند. “هیچ” واژه ای است که می توان به بیابان نسبت داد و گاهی لازمه انسان برای خالی کردن امیال درونی خود به بیابان نشینی روی آورد حتی برای مدت کوتاه و چند ساعته. تا ضمن خلوت کردن با خویشتن ذهن خود را نیز از هیجانات و در هم پیچیدگی های روزمره خالی کند.

درس امروز استاد در مورد کال شدن در بازار های مالی است. کال شدن یا اصطلاحا کال مارجین به معنای از دست دادن همه پول و به صفر رساندن سرمایه می باشد. که این موضوع یکی از اجزاء بازارهای اهرم دار است یعنی بازاری که به شما توانایی این را میدهد که چند برابر موجودی خود را در خرید و فروش وارد کنید و به اصطلاح به شما اعتبار کال مارجین یعنی چه؟ می دهد.

علت کال مارجین شدن چیست؟

علت کال شدن ساده است یعنی شما با توانی بیش از تحمل حساب خود وارد معامله شده اید لذا اگر حرکت بازار در خلاف پیش بینی شما پیش رود با چند کندل بالا و پایین شدن حساب شما صفر می شود. از این رو وقتی با حجم سنگین (فراچارت : اصلاحا با لاتیج بالا) وارد معامله ای می شوید این احتمال کال شدن هم افزایش می یابد.

فرایند کال شدن شاید ساده باشد و حتی در کمتر از چند دقیقه اتفاق بیفتد ولی درمان و بر طرف کردن آن نیاز به ماهها و حتی سالها تمرین دارد. پروسه درمانی این مشکل دقیقا به پیچیدگی درمان سرطان است که نیاز به صبر و پیاده سازی درمان های خاص دارد. شما شاید در ظاهر مشکلی خاصی نداشته باشید ولی از بدترین بیماری معامله گری در حال رنج هستید و اگر آن را درمان نکنید ضررهای مالی کوچکترین پیامدهای منفی این سرطان برای شماست.

تا اینجا صورت مسئله به خوبی بیان شد اما راه حل های کاربردی برای درمان این سرطان چیست.

راه های درمانی کال مارجین نشدن :

◼ راه درمانی اول :

در ابتدا کلن این تصور را از ذهن خود پاک کنید که یا مرگ یا آزادی، یا خیلی پول بدست می آورم، یا این پولم را نیز از دست میدهم. این فکر موذیانه دقیقا یعنی به چشم قمار به معاملات خود نگاه کردن است. پس اولین گام دوری از این ذهنیت هست که “باید خیلی سریع و با هر بهایی در این مارکت ثروتمند شد”. یک بازرگان و یک سرمایه گذار چیره دست هرگز سرمایه خود را در معرض ریسکهای خانه مان سوز قرار نمیدهد.

◼ راه درمانی دوم :

اکانت معامله گری خود را شارژ کنید و آماده به معامله ولی معامله ای انجام ندهید، بگذارید قیمتها در مقابل چشمان شما بالا و پایین رود و شما با اینکه پول در حساب خود دارید معامله نمی کنید با این کار به ضمیر ناخوداگاه و آن بعد از شخصیت شما که میل به ضرر و خودسری دارد می فهمانید که افسار حساب دست شماست و هر موقع که لازم باشد معامله می کنید. گاهی وقت ها باید بدن و ذهن را از عادت گرفت چرا که عادت های نادرست خیلی زود در شما نهادینه و تبدیل به قسمتی از شخصیت شما میشود. و البته در معامله گری می تواند آثار سوء خیلی زیادی به همراه داشته باشد.

روان شناسان می گویند: عادت ها سلسله رفتارهایی را شامل می شوند که به ما کمک کنند تا کمتر بیندیشیم و فعالیت های روزانه مان را سریعا انجام دهیم و فرصت های زمانی بیشتری را در اختیار داشته باشیم. اما از دگر سو آنان معتقدند که عادت، فعالیت تکرار شونده ای است که وابسته به هیچ منطقی نیست. ساکنان ساحل، پس از مدتی صدای امواج را نمی شنوند، چه تلخ است قصه عادت

دانشجویان عزیزم شاخ و برگ دادن به این موضوع در حوصله این کلاس نیست ولی راههای زیاد وجود دارد برای تمرین کردن روی مقوله عادت، مثلا اگر مسیرهای مختلفی به خانه یا محل کار شما وجود دارد همیشه از یک مسیر نروید یا گاهی که بدنتان شدیدا عطش آب سرد دارد آب گرم بنوشید و از این شکل عادت شکنی ها.

◼ راه درمانی سوم :

کل سرمایه ای که قصد دارید در مارکت سرمایه گذاری کنید را به چهار قسمت تقسیم کنید، مثلا اگر ده هزار دلار قصد سرمایه گذاری دارید فقط 25 درصد آن که معادل 2500 دلار است را وارد حساب معامله گری خود کنید.
حال اگر توانستید با این مبلغ برای خود سودی بسازید و برای چند ماه متوالی ادامه داشت (فراچارت: یعنی سود مستمر) اجازه دارید 25 درصد بعدی را به عنوان جایزه وارد حساب خود کنید در غیر اینصورت بصورت موقت از بازار خارج شوید و به تجدید روان و دانش خود بپردازید این عملا نوعی تنبیه برای شماست

◼ راه درمانی چهارم :

من اعتقاد دارم ذهن یک معامله گر نسبت به قمار حس خوبی داره و از قمار لذت می بره و اگر ذهن را از این خواسته درونی دور کنیم می تواند نتایج نامناسبی را به همراه داشته باشد.
فرض کنید شما معامله گری هستید که علاقه دارید در روز ده ها بار معامله کنید. خوب این به خودی خود رفتار نادرستی هست با ریسک بالا. افراد حرفه ای بصورت هفتگی و ماهیانه معامله می کنند و در گیر اسکالپ (فراچارت: یعنی نوک زدن به معاملات) نمی شوند.

از آنجایی که شما عادت به این سبک معامله دارید به شما توصیه دارم دو حساب برای خود درست کنید یک حساب اصلی که در آن با حوصله و تامل معامله می کنید و حساب دیگر برای معاملات پر ریسک.
چرا که اگر من به شما بگویم از فردا معاملات قمار گونه خود را کنار بگذارید کاری عملا دشوار است و ممکن است این فشار روانی در یک جا منفجر شود، و در یک موفعیت نامناسب و در حساب اصلی شما خودش را بروز دهد و منجر به ضررهای جبران ناپذیری گردد.
لذا دو حساب داشته باشید تا بتوانید به آن قسمت از ذهن خود که عاشق قمار هست نیز جایی برای جولان بدهید این کار باعث می شود که حساب اصلی شما که مبلغ سنگین تری نیز در آن گذاشته اید از حملات قمار گونه معاملات شما محفوظ بماند.
شما قطعا بعد از گذشت ماهها و یا حتی سالها به این درک خواهید رسید که کم کم باید معاملات قمار گونه خود را حذف کنید چرا که آن یکی حساب شما خود خبر از شرح واقعه می گوید و به آرامی رشد مناسبی کرده.

◼ راه درمانی پنجم :

حد ضرر واجب ترین زره دفاعی کال مارجین یعنی چه؟ شما در مارکت است. لذا به شدت به آن مقید باشید. کسی که حد ضرر ندارد یک تریدر ترسو هست چون از ضرر می ترسه چون نمی تونه ضرر را تحمل کنه و همیشه فکر می کنه ضررها جبران میشه. کسی که حد ضرر نمیزاره عملا این ریسک را قبول کرده که “ای قیمتها هر کجا بروید من هم با شما خواهم آمد”.

حتی کسانی که حد ضرر ذهنی دارند نیز در اشتباه هستند چون وقتی ضرر رسید به منطقه ذهنی شما که باید معامله دستی بستی بشه ممکنه در معرض این وسوسه قرار بگیرید که کمی تسامح به خرج دهید و دامنه ضرر خود را وسیع تر کنید، و صد درصد این تیر خلاص به حساب شماست چرا که ضرر که از یک حدی بیشتر شد باعث میشود که معامله گر احساس دلسردی کند و حساب را به خیال واهی شاید روزی بازار برگردد، به حال خودش واگذار کند. و عزیزانم در 80 درصد مواقع بازار بر نمی گردد و تتمه پول شما نیز از بین میرود و ای کاش فقط پول از بین میرفت شما خیلی چیزهای دیگر را نیز در کنار آن از دست می دهید.

◼ راه درمانی ششم :

مدیریت سرمایه یکی از راه کارهای اساسی جلوگیری از ضرر و کال شدن است. مدیریت سرمایه بحث سنگینی هست ولی اگر بخوام یه فرمول ساده از آن برای شما ارائه کنم تا از حساب خود محافظت کنید این است که به ازای هر 100 دلار موجودی در حساب خود شما مجاز هستید یک صدم لات معامله باز داشته باشید البته بعضی ها از این هم سخت گیر تر هستند ولی لزومی به این همه سخت گیری نیست.

پس اگر یک حساب ده هزار دلاری را مدیریت می کنید نباید کل معاملات باز شما از یک لات فراتر برود در غیر اینصورت شما دارید روی لبه پرتگاه قدم میزنید.

◼ راه درمانی هفتم :

حتما قسمتی از سودهایی که از مارکت بدست می آوردید را در دوره های مشخصی بیرون کشیده و خرج کنید. بگذارید لذت خرج کردن این سودها در ناخودآگاه شما ثبت شود و ذهن شما با این سودها رابطه دوستی بر قرار کند چرا که معمولا ممکن است خود ما بر این باور باشیم که این پول و این سود حق ما نیست لذا ذهن روشی برای برگردادن آن به بازار و تبدل آن به ضرر پیدا میکند.

درمان این سرطان در نهایت باعث ایجاد ثروت و سلامتی روان برای شما خواهد بود. حتی اگر تکنیکالیست خوبی نیستید ولی با درمان این سرطان من به شما قول میدهم در این مارکت ماندگار خواهید شد. درمان این بیماری پلی به سمت موفقیت است.