معامله در بازارهای متعدد

ارزش ملک وماشین آلات کارخانه ملاک تعیین ارزش سهام مورد معامله نمی تواند باشد بلکه ارزش روز سهام در عرف بازار که بستگی به عوامل متعدد داشته ملاک عمل بوده است

خلاصه جریان پرونده :
در تاریخ 13/5/1365 وکیل آقای (غ ) دادخواستی به طرفیت آقای (ش ) به خواسته ابطال و فسخ مبایعه نامه مورخ 26/1/1365بااستفاده از خیار غبن مقوم به پنج میلیون ریال واسترداد هفت فقره چک تسلیم دادگاه حقوقی یک مشهد نموده بخلاصه اعلام داشته خواهان پنج درص از کل سهام کارخانه . را از خوانده خریداری نموده پس از معامله واطلاع از غبن متوجه گردیده ارزش واقعی پنج سهم کمتر از مبلغی است که ایشان داده است با استفاده از غبن اقدام نموده وبا مخابره تلگراف اعلام فسخ کرده است با توجه به مراتب فوق ودر نظر گرفتن مواد418 و416 قانون مدنی فسخ مبایعه نامه مورخ 16/1/1365 و استرداد چکهای پرداختی بابت معامله مزبور و ارجاع امر به کارشناس جهت تعیین قیمت واقعی سهام هنگام انجام معامله مورد تقاضاست وکالتنامه وفتوکپی هائی پیوست دادخواست شده باثبت بکلاسه 65/164 شعبه ششم وقت رسیدگی تعیین گردیده خوانده درجلسات دادگاه محاصل اظهار داشته سهام کارخانه را با آگهی در روزنامه فروخته است که هر روزنرخی دارد بالا و پائین می رود مانند ارز معتغیراست در تاریخ معامله ارزش سهام بالا بوده وبعد از چهار ماه ازتاریخ معامله خواهان مدعی غبن شده که ادعایش بلادلیل است غبن وجودندارد مورد فروش سهامی از شرکت بوده نه کارخانه به تنهایی وسهام ارزش معاملاتی جداگانه ای دارد. دادگاه نظر کارشناسی نساجی و متعاقبا" نظر کارشناس امور ساختمانی را جلب نموده پس از اظهارنظر مشاور بر رد دعوی رئیس دادگاه بشرح تصمیم مورخ 16/9/1367 و به عنوان اینکه خواهان ب راثبات غبن فاحش دلیلی پیوست دادخواست ننموده به جز ارجاع امر به کارشناس که با ارجاع امر بکارشناس ماشین آلات کارخانجات وکارشناس امور ساختمانی نظریه آنان واصل شده و ارزش معاملاتی سهام کارخانجات در معامله در بازارهای متعدد بازار مانندارزثابت نیست بلکه دائما" متغیر ودر نوسان است و به طور کلی ارز سهام وموافقت اصولی در عرف بازار بستیگی به ارزش ساخاتمانی وماشین آلات و سرمایه کارخانه ندارد. در مورد تعینی ارزش سهام کارشناس رسمی وجود ندارد وبرای دادگاه مغبون بودن خواهان احراز نشده و راهی با گذشت متجاوز از دو سال برای احراز آن نیست نظر خود را بر رد دعوی خواهان ابراز داشته است. بر اثر اعتراض وکیل خواهان بنظریه مزبور پرونده در اجرای ماده 14قانون تشکیل دادگاههای حقوقی یک ودو بدیوان کشور ارسال بکلاسه بالا ثبت به این شعبه ارجاع شده است.
هیئت شعبه در تاریخ بالا تشکیل گردید پس ازقرائت گزارش آقای . و اوراق پرونده مشاوره نموده چنین نظر می دهند.
بشرح قرارداد مورخ 26/1/1365 پنج درصد صهام با پنجاه سهم از یک هزار سهم شرکت نساجی . مور معامله است. ارزش ملک وماشین آلات کالرخانه ملاک تعیین ارزش سهام موردمعامله نمی تواند باشد بلکه ارزش سهام در عرف بازار که بستگی به عوامل متعدد داشته ملاک عمل بوده که دلیل بر اثبات اینکه ارزش سهام مور معامله در تاریخ تنظیم قرارداد کمتر ازمبلغ مندرج در آن بود ابراز نگردیده است تعیین ارزش سهام شرکت مزبور در بازار به هنگام تنظیم قرارداداز طریق کارشناس امان پذیر نیست به همین علت استناد خواهان به جلب نظر کارشناس به تنهائی مثبت وجود غبن نمی تواند باشد معامله در بازارهای متعدد و لذانظریه استنباطی مورخ 16/9/1367 شعبه ششم دادگاه حقوقی یک مشهد از نظر نتیجه یعنی رد دعوی بلحاظ عدم ثبوت وجود غبن درفروش سهام موضوع قرارداد یاد شده تائید می شود پرونده به شعبه مزبورارسال می گردد

مرجع :
کتاب قانون مدنی در آراء دیوان عالی کشور- خیارات واحکام راجع به آن - به اهتمام یداله بازگیر - انتشارات فردوسی - چاپ اول 1379 - چاپ دریا

برای شروع
معاملات به کمک نیاز دارید؟

معامله کردن پرریسک است. سرمایه گذاری در بازار های مالی شامل ریسک است.

معرفی یک دوست
به FXTM

50 دلار به شما تعلق می گیرد. 50 دلار هم به دوستی که.
به FXTM معرفی کرده اید، تعلق می گیرد!

شرایط و ضوابط اعمال می‌شود.

طیف وسیعی از ابزارهای معاملاتی

شرایط معاملاتی بی نظیر

تحت مجوز و نظارت جهانی

محافظت از وجوه

متعهد به آموزش فارکس

مسابقات منظم و طرح هی تشویقی

آموزش ببینید

• حساب دموی رایگان
• آموزش های گام به گام و مقالات
• وبینارهای آنلاین و سمینارهای محلی
• مدیر حساب خودتان

معامله کنید

• اسپریدهای کم
• اجرای بسیار سریع معاملات
• ابزارهای معاملاتی فارکس با تکنولوژی برتر
• حفاظت نهایی از خطر و امنیت

سرمایه‌گذاری

• لزوما نباید یک معامله گر با تجربه باشید
• امکان دنبال کردن استراتژی های متعدد
• کسب سود در هر زمانی که مدیر استراتژی سود کند
• کنترل کامل سرمایه خود

سرمایه‌گذاری FXTM

دنبال کنید. پس انداز کنید. رشد کنید.

Choose experienced traders, follow them, and sit back while they do all the work.

عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند

معامله گران مناسب را فالو کنید

با انتخاب معامله گران با تجربه، آنها را دنبال کنید و در حالی که شما آسوده نشسته اید، آنها همه کار را انجام می دهند. سبد سرمایه گذاری شما با هر معامله موفقیت آمیز آنها رشد می کند، در حالی که در زمان و تلاش شما صرفه جویی می شود.

عملکرد گذشته نتایج آینده را تضمین نمی کند

تحلیل عمیق بازار روزانه

اخبار جدید

چشم انداز تکنیکال: آیا زمان به چالش کشیدن سطح 1.3200 در نمودار پوند/دلار آمده است؟

امروز S&P 500 رکورد جدیدی می زند؟

چگونگی معاملات را یاد بگیرید

سمینارها و وبینارهای رایگان آینده

وبینارها

معاملات خود را با مواد آموزشی رایگان FXTM ارتقا دهید

سمینار

کسب دانش همگانی از تیم کارشناسان FXTM

FXTM متعهد به آموزش معامله گران است ، به همین دلیل در کنار سایر منابع آموزشی خود ، طیف وسیعی از فیلم های کوتاه برای کسب بینش در معاملات ارائه می دهیم. مفاهیم اصلی معاملات فارکس و تحلیل تکنیکال را در زمان و مکانی که مناسب خودتان است، بیاموزید.

کوت های زنده فارکس و فلزات اسپات

معامله در بازار ارز و فلزات اسپات

ابزارهای داد و ستد	اسپرید PT	قیمت فعلی دلار ASK/BID	تغییرات

ابزارهای داد و ستد	اسپرید PT	قیمت فعلی دلار ASK/BID	تغییرات

ابزارهای داد و ستد	اسپرید PT	قیمت فعلی دلار ASK/BID	تغییرات

ابزارهای داد و ستد	اسپرید PT	قیمت فعلی دلار ASK/BID	تغییرات

ما می پذیریم که:

FXTM Register

• اطلاعات بیشتر درباره FXTM
  • MyFXTM - داشبورد مشتری
  • وابستگان تجاری همکاران FXTM و برنامه نمایندگی IB
  • همکاران FXTM
  • ویجتهای همکاری
  • شغل ها
  • رویدادها
  • خدمات مشتریان
  • شرایط معاملاتی عالی
  • طرح های تشویقی معاملات فارکس
  • مسابقه معاملات فارکس
  • معرفی یک دوست
  • کارگزار مجاز
  • صندوق جبران خسارت کمیسیون مالی
  • بیانیه سیاست
  • سیاست کوکی ها
  • افشای خطر
  • قراردادهای افتتاح حساب

  برند FXTM در حوزه‌های قضایی مختلف دارای مجوز است.

  ForexTime Limited (www.forextime.com/eu) تحت نظارت کمیسیون اوراق بهادار و بورس قبرس با شماره مجوز CIF 185/12 است و دارای مجوز ادارۀ امور مالی بخش (FSCA) آفریقای جنوبی با FSP شماره 46614 است. این شرکت همچنین در اداره مالی امور مالی انگلستان با شماره 600475 ثبت شده است.

  ForexTime (www.forextime.com/uk) دارای مجوز و تحت رگولاتوری ادارۀ امور مالی با مجوز شماره 777911 است.

  (www.forextime.com) Exinity Limited تحت نظارت کمیسون خدمات مالی جمهوری موریس با مجوز Investment Dealer به شماره C113012295 تنظیم شده است.

  تراکنش های کارت از طریق FT Global Services Ltd ، شماره ثبت HE 335426 انجام می شود که به آدرس Ioannis Stylianou ، 6 ، طبقه 2 ، واحد 202 2003 ، نیکوزیا ، قبرس ثبت شده است. آدرس مکاتبات دارندگان کارت: [email protected]. آدرس مکان بازرگانی: FXTM Tower ، 35 Lamprou Konstantara ، Kato Polemidia ، 4156 ، لیماسول ، قبرس.

  Exinity Limited یکی از اعضای کمیسیون مالی و یک سازمان بین المللی منتخب برای حل اختلافات در صنعت خدمات مالی بازار فارکس است.

  هشدار خطر: معاملات فارکس و ابزارهای مالیاتی لوریج دار شامل ریسک قابل توجهی می شود و می تواند منجر به از دست رفتن سرمایه شما شود. شما نباید بیش از توان تحمل خود برای ضرر کردن، سرمایه گذاری کنید و باید اطمینان حاصل کنید که به طور کامل خطرات موجود را درک می کنید. معاملات محصولات دارای لوریج، ممکن است برای همه سرمایه گذاران مناسب نباشد. قبل از انجام معاملات، لطفا سطح تجربه و اهداف سرمایه گذاری خود را در نظر بگیرید و در صورت لزوم مشاوره مالی مستقل بگیرید. این وظیفه مشتری است تا اطمینان حاصل کند که بر اساس الزامات قانونی در کشور محل اقامت خود، مجاز به استفاده از خدمات برند FXTM است. لطفا قسمت افشای کامل ریسک FXTM را بخوانید.

  محدودیت های منطقه ای: مارک FXTM به ساکنان ایالات متحده آمریکا ، موریس ، ژاپن ، کانادا ، هائیتی ، سورینام ، جمهوری دموکراتیک کره ، پورتوریکو ،برزیل ، منطقه اشغال شده قبرس و هنگ کنگ خدمات ارائه نمی دهد. اطلاعات بیشتر در قوانین در پرسشهای متداول مراجعه کنید.

  © 2011 - 2022 FXTM

  هشدار ریسک: معامله با ریسک همراه است و سرمایه شما در معرض خطر است. Exinity Limited تحت نظارت FSC موریس تنظیم شده است.

  هشدار ریسک: معامله با ریسک همراه است و سرمایه شما در معرض خطر است. Exinity Limited تحت نظارت FSC موریس تنظیم شده است.

  بازار سرمایه یا بازارهای مالی چیست؟

  

  بورس اوراق بهادار به عنوان بخشی از بازار سرمایه‌، از اهمیت بسیار زیادی در میان سرمایه‌گذاران برخوردار است و مورد توجه خاص آن‌ها قرار دارد. بنابراین پیش از آن‌که به بررسی ساز و کار بورس اوراق بهادار و چگونگی انجام معاملات در این بازار پرداخته شود، نیاز است تا به اختصار این بازار را تعریف کرد و به بررسی انواع آن پرداخت. در این مطلب به سراغ این موضوع رفته‌ایم و به شما می‌گوییم بازار سرمایه یا بازارهای مالی چیست و بازار سرمایه خود به چند دسته تقسیم می‌شود. با ما همراه شوید.

  بازار چیست؟

  در علم اقتصاد تعاریف متعددی برای بازار ارائه شده است.
  در تعاریف اولیه، بازار به مکان فیزیکى اطلاق می‌شد که خریداران و فروشندگان براى مبادله کالا و خدمات در آن دور هم جمع مى‌شدند. اما در تعاریف بعدی تاکید شد که بازار نباید لزوماً وجود فیزیکی داشته باشد و فضای مشخصی را در برگیرد، در حقیقت بازار شامل تمام خریداران و فروشندگانى است که در حال دادوستد کالا یا خدمات خاصى هستند.
  برای مثال بازار معاملات سهام در سطح جهانی، بازاری است که عملیات خرید و فروش در آن از طریق شبکه‌های مخابراتی بین‌المللی انجام می‌شود و مکان معینی ندارد. در حقیقت بازار یک مکانیزم است که این امکان را به خریداران و فروشندگان می‌دهد تا به معامله دارایی‌های خود بپردازند. این دارایی ممکن است فیزیکی (مانند املاک) یا مالی (مانند اوراق بهادار) باشد.
  براساس تعریف دومنیک سالواتوره، بازار مکان و یا موقعیتی است که در آن خریداران و فروشندگان، کالا، خدمات و منابع را خرید و فروش می‌کنند. برای هر کالا، خدمت یا منبع که قابلیت معامله داشته باشد، بازاری وجود دارد. در تعریف سالواتوره هم مشاهده می‌شود که بازار می‌تواند یک محل مادی و فیزیکی یا موقعیتی برای انجام معامله باشد.

  انواع بازارها کدامند؟

  در یک نگاه کلی و از نقطه نظر نوع دارایی‌ها، بازارها به دو نوع بازار دارایی‌های فیزیکی (واقعی) و بازار دارایی‌های مالی تقسیم می‌شوند:
  بازار دارایی‌های فیزیکی، بازاری است که در آن خریداران و فروشندگان به معامله دارایی‌هایی که ماهیت واقعی و فیزیکی دارند، مانند اتومبیل، املاک و مستغلات، وسایل منزل و … می‌پردازند.
  بازار دارایی‌های مالی به بازاری اطلاق می شود که در آن افراد اعم از حقیقی و حقوقی، می توانند در آن برای معامله اوراق ضمانت مالی، کالا و دیگر دارایی‌های مثلی (عوض‌دار) با هزینه مبادلاتی پایین اقدام کنند. قیمت‌های این بازار تابع عرضه و تقاضا است. اوراق ضمانت شامل سهام، اوراق قرضه و برخی کالاها (فلزات گرانبها یا محصولات کشاورزی) می‌شود.
  بازار می‌تواند از نظر سررسید تعهدات مالی، نوع ساختار یا برحسب دارایی طبقه‌بندی شود. بازارهای مالی از نظر سررسید تعهدات مالی، به دو گروه عمده بازار پول و بازار سرمایه تقسیم می‌شوند:

  بازار پول چیست؟

  بازار پول، بازاری برای داد و ستد پول و دیگر دارایی‌های مالی جانشین نزدیک پول با سررسید کمتر از یکسال است. به بیان دیگر بازار پول، بازار ابزارهای مالی کوتاه‌مدت با سه ویژگی مهم زیر است:

  • نقدشوندگی بالا
  • کم بودن ریسک عدم پرداخت
  • ارزش اسمی زیاد

  ابزارهای بازار پول شامل اسناد خزانه (اوراق بهادار کوتاه مدت با سه ماه، شش ماه یا یکسال)، پذیرش بانکی (دستور پرداخت مبلغی معین در تاریخی مشخص)، گواهی سپرده، اوراق تجاری (نوعی اوراق قرضه کوتاه مدت با سررسید ۲۷۰ روز یا کمتر)، قرادادهای بازخرید و دلار اروپایی است. از مهمترین نهادهای این بازار می‌توان به بانک مرکزی، واسطه‌های مالی بانکی مانند بانک‌های تجاری و مؤسسات اعتباری غیربانکی، شرکت‌های تجاری، دولت و مؤسسات دولتی، صندوق های سرمایه گذاری، کارگزاری‌ها و معامله‌گران و در نهایت سرمایه‌گذاران اشاره کرد.

  بازار سرمایه چیست؟

  بازار سرمایه، به بازارهای مالی برای خرید و فروش ابزارهای مالی نظیر اوراق قرضه یا اوراق بهادار با سررسید بیشتر از یک سال و دارایی‌های بدون سررسید، اطلاق می‌شود. بازار سرمایه بزرگ‌تر از بازار پول است و اهمیت بسیار زیادی در جمع آوری و تامین منابع لازم برای سرمایه‌گذاری واحدهای مختلف تولیدی دارد. بازار سرمایه از نظر مرحله عرضه اوراق بهادار، خود به دو دسته بازار اولیه (بازار دست اول) و بازار ثانویه (بازار دست دوم) تقسیم می‌شود.

  بازار اولیه

  بازار اولیه بازاری است که در آن سهام یک شرکت یا واحد اقتصادی برای اولین بار در آن عرضه و منتشر می‌شود. عایدی حاصل از عرضه این سهام، منبعی در تامین مالی آن شرکت یا موسسه خواهد بود. از آن‌جا که در بازار اولیه، سهام برای اولین بار به خریداران و متقاضیان عرضه می‌شود، فروشنده اوراق بهادار در حقیقت همان ناشر اوراق بهادار خواهد بود.

  بازار ثانویه

  با اتمام عرضه اولیه یک سهم در بازار اولیه، برای ادامه معاملات آن سهم، بازار دیگری به نام بازار ثانویه وجود دارد. بنابراین بازار ثانویه به منظور ایجاد امکان داد و ستد اوراق منتشره در بازار اولیه و افزایش قابلیت نقدشوندگی آن تشکیل شده است.
  در این بازار است که طرفین معامله این امکان را پیدا می‌کنند که علاوه بر تجدید نظر در اوراق خریداری شده، با خرید و فروش دوباره یا چندباره، تعداد آن را افزایش و یا کاهش دهند و یا اوراق دیگری در سهم دیگری تهیه کنند. دفعات انجام معامه در بازار ثانویه محدودیتی ندارد، این ویژگی بازار ثانویه موجب می‌شود تا نقدشوندگی ابزارهای مالی با جابه‌جا شدن مالکیت آن‌ها، قدرت بیشتری پیدا کند.

  بازار ثانویه بر این اساس که چه نوع سهمی در چه محلی مبادله می‌شود، به چهار بازار تقسیم می‌شود:

  بازار اول: مربوط به معاملات سهام شرکت‌های بورسی که در بورس انجام می‌شود.
  بازار دوم: مربوط به معاملات سهام شرکت‌های غیربورسی که در فرابورس انجام می‌شود.
  بازار سوم: مربوط به معاملات سهام شرکت‌های بورسی که در فرابورس انجام می‌شود.
  بازار چهارم: بازاری بدون کارگزار و معامله‌گر و مربوط به معاملات خصوصی است که توسط شبکه‌های الکترونیکی و بین سرمایه‌گذاران نهادی و عادی صورت می‌گیرد. نهادها به منظور پرهیز از پرداخت هزینه‌های مربوط به کارگزاری، عموماً معاملات عمده و بلوک خود را در بازار چهارم انجام می‌دهند.

  انواع بازارهای مالی بر اساس نوع دارایی

  بازارهای مالی به لحاظ نوع دارایی به سه بخش تقسیم می‌شوند:

  بـازار سـهام: در ایـن بـازار، سـهام شـرکت های سهامی پذیرفته شده در بورس مورد معامله قرار می‌گیرد.
  بازار اوراق بدهی: این بازار برای دادوستد ابزارهای با درآمد ثابت (اوراق قرضه) در نظر گرفته شده است.
  بازار ابزارهـای مشـتقه: بـازاری که در آن ابزارهـای مشتقه که مبتنـی بـر دارایـی هـای مـالی یـا فیزیکی هستند، مانند اختیار معامله و قرارداد آتی مورد معامله قرار می‌گیرند.

  تفاوت میان بازار سرمایه و بازار پول چیست؟

  بازار سرمایه و بازار پول تفاوت‌های اساسی با یکدیگر دارند. مهمترین تفاوت آن‌ها در مدت زمان سرمایه‌گذاری است. در بازار پول معمولا با افق زمانی کوتاه مدت سرمایه‌گذاری می‌شود، در حالی‌که در بازار سرمایه اینگونه نیست و سرمایه‌گذاری با دید بلندمدت انجام خواهد شد.
  حق مالکیت دیگر تفاوت مهم این دو بازار با یکدیگر به شمار می‌رود. شرکتی که سهام خود را در بورس عرضه کرده است، در واقع بخشی از مالکیت شرکت را به سهامدارن خود واگذار می‌کند. در این بازار دارنده سهام به نوعی در مالکیت شرکت نیز سهیم خواهد بود. این در حالی است که در بازار پول بحث مالکیت مطرح نیست.
  استفاده از بازارهای مالی متفاوت دیگر تفاوت بازار سرمایه و بازار پول است. ابزارهای بازار پول بیشتر شامل مواردی چون اسناد خزانه، گواهی سپرده، وام با وثیقه و … می‌شود، در حالی‌که بازار سرمایه از ابزارهایی چون اوراق بهادار، اوراق قرضه و اوراق مشارکت استفاده می‌کند.

  سخن آخر

  در این مطلب به این موضوع پرداختیم که بازار سرمایه یا بازارهای مالی چیست و گفتیم بازارهای مالی از نظر سررسید تعهدات مالی، به دو گروه عمده بازار پول و بازار سرمایه تقسیم می‌شوند. بازار سرمایه، بازاری برای خرید و فروش ابزارهای مالی چون اوراق قرضه یا اوراق بهادار با سررسید بیشتر از یک سال و دارایی‌های بدون سررسید است.

  کتاب معامله گر برتر: در بازارهای خوب و بد سود همیشگی داشته باشید

  ناشر: کتاب مهربان نشر، باوین کتاب
  تاریخ نشر: 1401
  تعداد صفحه: 255
  شابک: 978-600-7317-51-8
  قطع کتاب: وزیری
  نوع جلد: شومیز معامله در بازارهای متعدد
  وزن: 370 گرم
  رتبه فروش: #960 (مشاهده پرفروش ترین ها)
  موجودی: فقط یک جلد در انبار موجود است.

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  

  اگر قادر نباشید که بر احساسات درونی خود کنترل داشته باشید هرگز نمی توانید آموخته ها و تجربیات خود در بازار را بکار برید. تاکنون با افراد زیادی مواجه شده ام که علیرغم کسب دانایی کافی و مناسب معامله گری در بازار سرمایه نمی توانند آموخته های خود را در بازار واقعی بکار گیرند. مشکل این دسته از افراد عدم کنترل درونی می باشد درحالی که این مهم سهم بسزایی در بهبود کارآیی معاملاتی افراد ایفاء می کند. شاید این جمله لاری لوین در کتاب رازهای معامله گری غیراحساسی تائیدی بر این مهم باشد که: فردی با دیسیپلین شخصی خوب ولی متد کاری ضعیف، کارایی بهتری خواهد داشت از کسی که دیسیپلین کاری ضعیفی دارد ولی از بهترین متد کاری موجود استفاده می کند. مشکل بعدی بسیاری از معامله گران عدم توجه به قوانین مدیریت سرمایه می باشد. به گفته وین گورمن (Wayne Gorman) و جفری کندی (Jeffrey Kennedy) در کتاب راهنمای تصویری معامله با امواج الیوت، مدیریت ریسک برای موفقیت و طول عمر یک معامله گر بسیار حائز اهمیت می باشد. در مدیریت سرمایه علاوه بر میزان مناسب حجم معاملات و به کارگیری حد زیان توجه به این سه نکته اساسی ضروری است: کاهش ریسک؛ از بین بردن ریسک؛ حفظ سود کسب شده. برای مثال، در این رابطه مدام با افرادی مواجه می شوم که در یک معامله خاص وارد سود بسیار بالایی شده اند امّا درنهایت علیرغم قرار داشتن در یک سود عظیم؛ معامله خود را با تحمل زیان بسته اند. وقتی علت را از آن ها جویا می شویم، متوجه می شویم که به دلیل عدم رعایت یکی از مؤلفه های مدیریت سرمایه یعنی حفظ سود کسب شده با چنین فاجعه ای مواجه شده اند. اینکه واژه فاجعه را بکار بردم، عمد داشتم چرا که عدم توانایی معامله گر در حفظ سود یک معامله موفق، واقعاً فاجعه است. نتیجتاً اینکه مجدداً تأکید می شود که اگر شما نمی توانید بر عملکرد بازار هیچ کنترلی داشته باشید پس باید بر عملکرد خود کنترل داشته باشید ضمن اینکه بحث مدیریت سرمایه نیز نقش بسزایی در کارآمد کردن معاملات شما ایفاء می کند. کتاب حاضر که ترجمه ی کتاب Super Trader اثر ارزشمند ون تارپ است، به آموزش عملی تحقق این دو مهم در معامله گری می پردازد. شاید این کتاب یکی از بهترین منابع در این زمینه باشد که با رویکردی عملی به آموزش روان شناسی معامله گری و مدیریت سرمایه و به کارگیری آن ها در بازار سرمایه می پردازد.

  دکتر وَن تارپ، مشاور و مربی بین المللی شناخته شده به معامله گران و سرمایه گذاران، و همچنین مؤسس و رئیس مؤسسه وَن تارپ است. او نویسنده کتاب های متعدد پر فروش در زمینه تجارت و سرمایه گذاری است، برای آزادی مالی با شیوه ی خود تجارت کن، استراتژی های امن برای آزادی مالی، آزادی مالی از طریق تجارت روز الکترونیک، راهنمای تعریف برای اندازه گیری موقعیت، و دوره ی عملکرد برتر برای معامله گران و سرمایه گذاران. تارپ سخنران محبوبی است که کارگاه های آموزشی برای شرکت های تجاری و افراد در سراسر جهان را توسعه داد و ارائه کرد. او مقالات متعددی منتشر کرده و در نشریاتی مانند بازاریابی هفتگی، بارونز، کسب و کار سرمایه گذار قرار گرفته است.

  معامله در بازارهای متعدد

  بازار آتی چیست ؟

  از مواردی که ذهن بسیاری از سرمایه گذاران و تازه واردان به بازار بورس را به خود مشغول می کند، بازار آتی است. سرمایه گذاران معمولا با نکات و قوانین بازار آتی آشنا نیستند. لذا می بایست تمامی این نکات را بیاموزند تا در بازار آتی ضرر نکنند و بتواند با رعایت قوانین این بازار کسب سود کنند. سررسید قرارداد، اندازه قرارداد، کالای مورد معامله، جریمه عدم ایفای تعهدات یکی از طرفین، ریسک ها و فرصت ها از جمله این مشخصه ها محسوب می شوند .

  مقدمه ای در خصوص بازار آتی

  بورس به دو نوع اوراق بهادار و بورس کالا تقسیم بندی می گردد. در ادامه می خواهیم به این سوال پاسخ دهیم که بازار آتی چیست؟

  جالب است که بدانید، واژه «آتی» به معنای آینده است. بنابراین شما باید قیمت کالا را در آینده پیش بینی و بر اساس آن در زمان حال معامله کنید. اما چگونه؟ با ما همراه باشید تا به تمامی ابهامات و سوالات پاسخ دهیم .

  قرارداد آتی چیست؟

  برای آنکه بتوان به طور شفاف تری بازار آتی را برای علاقه مندان و سهامداران بازار بورس و سرمایه توضیح دهیم؛ می توان این گونه گفت که بازار آتی یکی از زیر مجموعه های بورس کالا به حساب می آید که معمولا کالاهایی مثل سکه، طلا، زعفران و زیره در آن معامله می شود. قرارداد آتی قراردادی است که طرفین ، کالای مشخصی را برای زمانی مشخص در آینده، با قیمتی مشخص معامله می‏کنند. در این قراردادها خریدار متعهد به دریافت کالا و فروشنده متعهد به تحویل کالا در زمان سررسید می شود .

  زمان تحویل، اندازه و میزان کالا، کیفیت کالا و تمام جزییات توسط بورس کالا از پیش برای خریداران و فروشندگان مشخص می شود. خریداران و فروشندگان قراردادهای آتی می توانند با پرداخت معامله در بازارهای متعدد مبلغ کمی از ارزش معامله نسبت به خرید یا فروش قطعی آن کالا در آینده اقدام کنند و همین امر ابزاری برای کاهش ریسک به حساب می آید .

  با رسیدن زمان تحویل، خریدار کالا را از فروشنده تحویل می گیرد و باقیمانده وجه از حساب خریدار به حساب فروشنده منتقل می شود. اما حتما از خود سوال خواهید کرد که چنین قراردادهایی چه منفعتی دارد و اصولا چرا کالایی را که قصد خرید آن را داریم، باید در یک زمان دیگری خریداری نماییم؟ سوالات متعددی در این معامله در بازارهای متعدد زمینه است. ضمن اینکه این نوع از قرارداد ویژگی ها و قوانین خاص خودش را دارد که یک سرمایه گذار حتما می بایست تمامی قوانین رایج در بازار آتی را بداند و سپس وارد چنین معامله ای گردد تا در این بازار پرمنفعت با عدم شناخت کافی متضرر نشود .

  این نوع معامله برای افرادی مثل کشاورزان و تولیدکنندگانی که قصد دارند ریسک خود را کم کنند بسیار مفید است. کشاورزی که می خواهد مطمئن شود در فصل برداشت محصول از نوسان قیمت در امان است و کارخانه ای که می خواهد برای برنامه ریزی و بودجه بندی، مقدار و قیمت خریدهای آینده خود را مشخص کند، می توانند از قرارداد آتی آن کالا برای رسیدن به اهداف خود استفاده کنند .

  نکات و قوانین رایج در بورس آتی

  برای انجام دادن هر معامله ای در بازار آتی قبل از هر چیز می بایست نکات و قوانین رایج در آن را به صورت کامل آموخت تا با بهره مندی از این نکات و قوانین راه خود را در بازار بورس و سرمایه هموار ساخت. تا قبل از این فهمیدیم که قراردادی را قرارداد آتی می گویند که در طی آن فروشنده متعهد و ملتزم می گردد که در سررسیدی معین، مقداری معین از کالای مشخص را به قیمتی مشخص شده به فروش رساند و در مقابل آن خریدار نیز متعهد می گردد که همان کالای مذکور را با همان مشخصات توافق شده در سررسید معین خریداری نماید . بنابراین هر دو طرف قرارداد می بایست به تعهدات خویش متعهد باشند و مبلغی را به عنوان وجه تضمین اولیه نزد اتاق پایاپای بگذارند. البته این مبلغ طبق تغییرات قیمت ممکن است تغییراتی را در خود ببیند ولی آنچه مهم است این مسئله است که دو طرف قرارداد بایستی هر یک مبلغی مشخص را در این اتاق بگذارند تا هر دو خیالشان در انجام معامله راحت و آسوده گردد .

  طبق این تعریف چند نکته را در مورد بازار آتی آموختیم. در ادامه توضیحات اجمالی دیگری در خصوص کالای مورد معامله در بازار آتی خواهیم داد. این نکته نیز در بازار آتی بسیار حائز اهمیت است که می بایست در زمان سررسید قرارداد هر دو طرف نسبت به تعهدات خود مقید باشند. حال این سوال پیش می آید اگر یکی از طرفین نسبت به تعهدات خویش وفادار نباشد چه اتفاقی خواهد افتاد؟ این سوال نیز بایستی به صورت شفاف توضیح داده شود تا در بازار آتی تقریبا به تمامی سوالات و ابهامات پاسخ داده شود و ذهن سرمایه داران در این باب کاملا باز گردد و با دیدی باز وارد معامله گردند. نکته مهمی که هست، بازار آتی برای افراد کم ریست زیاد مناسب نمی باشد .

  نماد معاملاتی در بازار آتی به چه صورت است؟

  تاریخ سررسید قراردادهای آتی بر روی یک کالا به صورت استاندارد و مشخص توسط بورس تعیین می‌شود و فقط برای سررسیدهای معینی که تعیین شده، امکان انجام معاملات آتی وجود دارد. هر سررسید با یک نماد مشخص در تابلو معاملات نمایش داده می شود. هر نماد معاملاتی متشکل از نام کالا، ماه و سال قرارداد است و تمامی نمادهای معاملاتی بایستی به تصویب هیئت پذیرش رسیده باشند . به عنوان مثال نماد معاملاتی SAFME98 نشان دهنده قرارداد آتی زعفران نگین تحویل مهر 98 است .

  چه کالا هایی در بازار آتی معامله می شود؟

  در حال حاضر در بورس کالای ایران محصولات کشاورزی زعفران و زیره به صورت قراردادهای آتی مورد معامله قرار می گیرند. اندازه هر قرارداد آتی زعفران 100 گرم و زیره 100 کیلوگرم است.به عبارتی با اخذ یک موقعیت در زعفران ، 100 گرم و در زیره 100 کیلوگرم معامله کرد. بازه قیمتی معاملات روزانه در قراردادهای آتی محدود به (۵%±) قیمت تسویه روز معاملاتی قبل است و امکان ثبت سفارش با قیمتی بالاتر و پایین تر از این بازه وجود ندارد

  شاخص های بازار آتی

  ویژگی های کلی قرارداد آتی به این قرار است :

  1. سررسید قرارداد

  تاریخ سررسید قرارداد در بازار آتی به صورت استاندارد و توسط بورس کالا تعیین می گردد .

  2. اندازه قرارداد

  میزان حداقل خرید و فروش است که توسط بورس کالا قبل از بازگشایی سررسید معاملاتی اطلاع رسانی می شود. میزان خرید و فروش می بایست ضرایبی صحیح از اندازه قرارداد باشد .

  3. کالای مورد معامله

  از ابتدای معاملات آتی تا سال 1397 عمده معاملات بازار آتی مختص سکه بود ولی پس از تعلیق معاملات آتی سکه در سال 97،در حال حاضر معاملات زعفران و زیره سبز در حال انجام است .

  اگر یکی از دو طرف قرارداد به تعهدات خویش وفادار نباشد، ملزم به پرداخت جریمه خواهد شد. این جریمه معمولا معادل یک درصد ارزش کل قرارداد طبق قیمت تسویه همان روز معامله در قرارداد آتی است .