بازار سهام خارجی چیست؟

دومین دلیلی که بیان شده است، پیچیدگی و ریسک پذیری بالای بازار فارکس است ؛ این دلیل از پشتوانه عقلی و منطق مالی برخوردار نیست چون لازمه ورود به هر بازاری داشتن سواد و شَمّ اقتصادی در آن حوزه است و کسی که بدون رعایت چنین ملزومی وارد آن بازار مالی بازار سهام خارجی چیست؟ شود، مطمئناً درصد ریسک خود را به مراتب افزایش داده است.

ساعت کار فارکس

بازار فارکس یک بازار ۲۴ ساعته در ۵ روز هفته می باشد. این بازار در روزهای شنبه و یکشنبه تعطیل است. برای معامله گران بازار فارکس این موضوع اهمیت دارد که از ساعت کار فارکس اطلاع داشته باشند و همچنین ساعت باز و بسته شدن بازار فارکس را بدانند تا بر طبق آن برنامه معاملاتی خود را تنظیم کنند. بسیاری از معامله گران در سرتاسر جهان در یک زمان خاص و یا همپوشانی دو بازار مهم به معامله می پردازند. در رابطه با این موضوع در دوره الفبای فارکس توضیحات کامل و جامعی داده ایم.

ساعت کاری بازار جهانی فارکس

مهمترین بورس ها و بازار ها در جهان عبارتند از:

• بورس سیدنی در استرالیا
• بورس توکیو در ژاپن
• بورس هنگ کنگ
• بورس فرانکفورت در آلمان
• بورس لندن در انگلیس
• بورس نیویورک در آمریکا

ساعت شروع کار فارکس با بازار بورس سیدنی استرالیا شروع می شود و با بورس نیویورک آمریکا به پایان می رسد. در واقع ساعت کاری بازار های فارکس به این صورت است که با اتمام ساعت کاری یک بازار به بازار بعد می رود تا بتواند در طول ۲۴ ساعت فعالیت کند. هر بازاری که تمام می شود بازار دیگری شروع می شود و بعضی بازار ها هم با هم همپوشانی (overlap) دارند که مهمترین این همپوشانی ها در ساعت کاری بازار لندن و نیویورک است که حدود ۷۰ درصد تبادلات در این زمان است.

ساعت باز و بسته شدن بازار های بورس جهان

بازار	باز شدن	بسته شدن
بورس سیدنی استرالیا	۰۱:۳۰ به وقت تهران	۱۰:۳۰ به وقت تهران
بورس توکیو ژاپن	۰۳:۳۰ به وقت تهران	۱۲:۳۰ به وقت تهران
بورس لندن انگلیس	۱۱:۳۰ به وقت تهران	۲۰:۳۰ به وقت تهران
بورس نیویورک آمریکا	۱۶:۳۰ به وقت تهران	۰۱:۳۰ به وقت تهران

مبنای ساعت فعالیت بازار بر روی پلتفرم معاملاتی (مثلا متا تریدر) بستگی به زمان رسمی بروکر فارکس شما دارد. به طور مثال ساعت بروکر آلپاری بر اساس وقت شرق اروپا EET – Eastern European Time می باشد که ساعت فعلی EET (وقت اروپای شرقی) ۰۱:۳۰ ساعت از ساعت رسمی فعلی تهران عقب تر است. البته باید این موضوع را در نظر داشت که ساعت کاری فارکس ۶ ماهه اول سال با ۶ ماهه دوم سال دارای ۱ ساعت اختلاف می باشند. ساعت فعالیت بازار در مواقعی که تغییر می کند معمولا توسط بروکر برای شما ایمیل می شود.

ساعت کار بازار طلا فارکس

بر اساس موارد گفته شده ساعت کاری بورس و بازار فارکس و همچنین ساعت باز و بسته شدن بازار فارکس به وقت تهران و ایران مشخص شده است. در این بین ساعت کار بازار طلا در فارکس کمی متفاوت است. ساعت باز و بسته شدن بازار طلا جهانی یا انس طلا در بروکر های مختلف کمی متفاوت است و معمولا ۱ ساعت دیرتر بازار سهام خارجی چیست؟ شروع می شود و ۱ ساعت زودتر بسته می شود. این مورد بر اساس بروکر های مختلف و زمان رسمی بروکر به ساعت ایران می تواند متفاوت باشد که با مراجع به سایت بروکر دقیقا مشخص می شود.

بهترین ساعت معاملاتی فارکس

همانطور در بخش ساعت کار فارکس بیان شد بیشترین حجم معاملات در بازار فارکس در همپوشانی دو بازار اصلی لندن و نیویورک است. این همپوشانی به وقت ایران بین ساعت ۱۶:۳۰ تا ۲۰:۳۰ می باشد که حدود ۷۰ درصد کل معاملات هر روز در این ساعات انجام می شود. بسیاری از معامله گران حرفه ای در جهان در این ساعت وارد معامله می شوند که بازار دارای حجم بسیار زیادی است.

دانلود و مشاهده ساعت کار فارکس

برای مشاهده ساعت کار فارکس می توانید از دو سایت زیر کمک بگیرید. در این دو سایت می توانید با تنظیم ساعت سایت بر روی تهران، ساعت باز و بسته شدن و شروع کاری بازار های بورس جهانی و فارکس را مشاهده کنید.

مزایای افزایش دامنه نوسان بورس چیست؟

افزایش محدوده دامنه نوسان در کنار مزایای متعدد خود نیازمند تقویت بازارگردانی است، تقویت بازارگردانی می‌تواند در شرایط هیجانی بازار وارد مدار شده و از انحراف شدید روند با ثبات سهم‌ها جلوگیری کند.

به گزارش مشرق ، دامنه نوسان در بورس تهران یکی از موضوعاتی است که همیشه مورد توجه اهالی بازار سرمایه قرار داشته است. طبق مصوبه شورای عالی بورس دامنه نوسان در برخی نمادهای بازار سهام در حال افزایش است، اما کلیت بازار هنوز با محدودیت دامنه نوسان مواجه است.

دامنه نوسان بورس در سال جاری به صورت پلکانی برای برخی نمادها در حال افزایش است. در هفته های گذشته دامنه نوسان بازار اول بورس و فرابورس برای برخی نمادها از 6 درصد به 7 درصد افزایش یافته و طبق مصوبه قرار است تا پایان سال این محدودیت به 10 درصد برسد.

بسیاری از کارشناسان معتقدند افزایش این عامل مؤثر می‌تواند فرایند مثبتی را در معاملات سهام ایجاد کند و امید می رود که این تصمیم در نهایت به ورود نقدینگی و افزایش عمق بازار منجر شود. بورس این روزها به شدت نیازمند تعمیق یافتن است و کمبود عمق بازار مشکل اصلی حال حاضر بازار سهام است.

* تأثیر افزایش دامنه نوسان بر معاملات بورس و کلیت بازار سرمایه

افزایش پلکانی دامنه نوسان می تواند تاثیر مثبتی بر روی روند معاملات بازار سرمایه بگذارد. اما شرط اصلی برای افزایش این تاثیرگذاری، ورود تغییر دامنه نوسان به بقیه بازارهای بورس است.

در حال حاضر فقط در تابلوی اول بورس و فرابورس این افزایش رخ داده و اگر افزایش دامنه نوسان به تابلوی دوم بورس و فرابورس برسد، احتمالا بازار واکنش منطقی نشان دهد. دامنه نوسان و سایر مکانیزم های محدودیت کننده عملیات بازار مانند حجم مبنا یا حد اعتبار به طور مستقیم تاثیری برارزش ذاتی سهام ندارد و سودآوری شرکت ها و سطح نرخ بهره و رشد سودآوری است که ارزش سهام را تعیین می کند.

افزایش دامنه نوسان در مرحله اول سبب رونق بازار، افزایش حجم و ارزش معاملات و بهبود عملیات بازارگردان ها می‌شود و در مرحله دوم سبب کاهش ریسک معاملات اعتباری برای کارگزار و اعتبار دهنده است.

بسیاری از کارشناسان معتقدند مهمترین مشکل وجود دامنه نوسان زیر سوال بردن منطق بازار سرمایه است زیرا قیمت ها در مسیر تعادل با اطلاعات جدید، با اصطکاک مواجه می شوند؛ این مسئله ورود و خروج سرمایه گذار، نقدشوندگی و حجم معاملات را کاهش می دهد. دومین مشکل اساسی نیز اخلال در عملیات بازارگردان ها و مواجه صندوق با زیان های سنگین است.

البته در کنار معایب موجود، هفت مورد زیر را می توان از اصلی ترین مزایای افزایش دامنه نوسان روزانه دانست که شامل: 1- کم شدن و ازبین رفتن صف های خرید و فروش، 2- ورود نقدینگی به بازار سهام، 3- کاراتر شدن معاملات سهام، 4- افزایش جذابیت سرمایه‌گذاری در بورس، 5- کاهش احتمالی رفتارهای هیجانی، 6- کاهش میزان دستکاری سفته بازان و 7- افزایش عمق بازار سرمایه است.

افزایش محدوده دامنه نوسان در کنار مزایای متعدد خود نیازمند تقویت بازارگردانی است. تقویت بازارگردانی می تواند در شرایط هیجانی بازار وارد مدار شده و از انحراف شدید روند با ثبات سهم‌ها جلوگیری کند تا زیان شدید به سهامداران وارد نشود.

* انواع ساز و کارهای کنترل نوسان بازار در بورس های اوراق بهادار

بورس‌های اوراق بهادار معمولاً دارای دو دامنه نوسان با عناوین دامنه نوسان پویا و ایستا هستند. دامنه نوسان پیرامون قیمت مبنا و معمولاً به صورت درصدی بیشتر و کمتر از آن تعیین می شود. گروه بورس ژاپن در محاسبه دامنه نوسان به جای درصد از واحد پول ین استفاده می کنند. برخی دیگر از بورس‌ها نیز اقدام به استفاده ترکیبی از درصد و عدد مطلق می کنند.

برای تعیین دامنه نوسان بورس به‌طور معمول برای هر سهم، هر تابلو یا گروه‌ های مختلف سهام دامنه نوسان متفاوتی تعیین می شود. البته برخی بورس ها نیز برای کل بازار دامنه نوسان ثابت تعیین کردند. دامنه نوسان عمدتا به‌صورت متقارن تعیین می شود؛ اما در برخی از بورس ها همچون بورس مالزی، دامنه نوسان بصورت نامتقارن تعیین شده است. انجام معامله بیرون هر یک از دو دامنه، منجر به توقف معاملات و برگزاری حراج می شود. از آنجایی که استفاده از دامنه ایستا و پویا در بورس های دنیا بسیار متداول است در این بخش جزئیات مربوط به هر یک شرح داده شده است.

* دامنه نوسان ایستا

دامنه ایستا به حداکثر نوسان مجاز نسبت به قیمت مبنا ایستای جلسه معاملاتی پیشین گفته می ‌شود و این دامنه معمولاً بر حسب درصد اعلام می ‌شود. در بیشتر بورس های اوراق بهادار، قیمت تئوریک محاسبه شده در آخرین حراج به عنوان قیمت مبنای ایستا در نظر گرفته می شود.

اگر چنین قیمتی وجود نداشته باشد، قیمت حراج قبلی قیمت پایانی روز گذشته به عنوان قیمت مبنای ایستا در نظر گرفته می شود. این دامنه از دامنه پویا گسترده تر بوده و در طول کل جلسه معاملاتی هنگام برگزاری حراج آغازین در طول جلسه عادی معاملات و هنگام برگزاری حراج پایانی مورد استفاده قرار می گیرد.

در برخی بورس‌ها زمانی که قیمت سهام به حد بالا یا پایین دامنه ایستا برسد، معاملات به‌صورت خودکار متوقف شده و حراجی به‌ عنوان حراج نوسان دامنه ایستا برگزار می شود.

* دامنه نوسان پویا

دامنه پویا حداکثر نوسان مجاز را در اطراف قیمت مبنای پویا نشان می‌دهد و معمولاً به‌صورت درصدی حول قیمت مبنا تعریف می شود. قیمت مبنای مورد استفاده برای تعیین دامنه، قیمت آخرین معامله انجام شده در بازار عادی و حراج است. به عنوان مثال اگر قیمت آخرین معامله سهمی 100 واحد پولی و دامنه پویا دو درصد باشد، دامنه پویا 98 الی 102 واحد پولی است یعنی معامله بعد این باید بر روی این حدود یا خارج از آن باشد.

چنانچه سفارش در سامانه معاملات ثبت شود و قیمت حاصل از اجرای این سفارش بر روی حد بالایی یا پایین یا خارج دامنه پویای سهم واقع شود، این شرایط منجر به ایجاد توقف خودکار معاملات و برگزاری حراجی به‌ عنوان حراج نوسان دامنه پویا می شود. دامنه پویا در طول جلسه اصلی معاملات و هنگام برگزاری حراج پایانی استفاده می شود.

* تغییرات در دامنه نوسان پویا و ایستا در اثر برگزاری حراج نوسان

حراج نوسان مربوط به دامنه نوسان پویا و ایستا در بورس های دیگر نیز برگزار می‌شود. به عنوان نمونه می‌توان به بورس کشورهای همچون اتریش، برزیل، دانمارک، فنلاند، آلمان، یونان، ایرلند، ایتالیا، نروژ، آفریقای جنوبی، کره‌جنوبی، سوئد، سوئیس و انگلیس اشاره کرد.

البته هر بورس بنا به شرایط اختصاصی دارای حدود نوسان و زمان حراج نوسان مختص به خود است. به عنوان مثال در دانمارک و فنلاند طول زمان جلسه حراج نوسان برای عبور از دامنه ایستا 60 ثانیه و برای عبور از دامنه پویا 180 ثانیه است و حد نوسان برای دامنه ایستا 15 درصد قیمت ایستا و برای دامنه پویا 3 درصد قیمت پویا تعریف شده است.

* دامنه نوسان در دیگر کشورها استفاده نمی‌شود

در این‌باره، رضا گلستانی، کارشناس بازار سرمایه درباره دامنه نوسان اظهار داشت: دامنه نوسان قیمتی یا price limit یکی از ابزارهای کنترلی بازار سهام است، این عامل در بورس‌های بزرگ جهان استفاده نمی‌شود.

وی ادامه داد: در بازار سهام، کشورهایی که دامنه نوسان دارند معمولا این عامل به تنهایی مورد استفاده قرار نمی‌گیرد و در ترکیب با دیگر ابزارها استفاده می‌شود. مهم ترین نکته قابل توجه این است که بورس تهران یکی از محدودترین دامنه‌های نوسان را در سطح جهان دارد.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: در بسیاری از این کشورها از جمله ژاپن، سازوکاری وجود دارد که مطابق با شرایط و الزامات خاص، دامنه نوسان در طول جلسه معاملاتی شناور است، بنابراین می‌توان همچنان حد نوسان روزانه را اعمال کرد؛ اما از قفل شدن بازار در یک دامنه نوسان بسته جلوگیری کرد.

گلستانی افزود: افزایش دامنه نوسان می ‌تواند انتظار بازدهی در دوره ‌های کوتاه مدت را در بازار سهام افزایش دهد، ضمن اینکه جذابیت بازار سرمایه را بیشتر خواهد کرد. افزایش جذابیت بازار سهام و همچنین افزایش انتظار بازدهی، موجب خواهد شد تا ورود نقدینگی به بازار سرمایه افزایش یابد، به طوری که پول‌ها از بازارهای موازی به بازار سهام کوچ خواهد کرد.

وی تصریح کرد: بازار سرمایه کشورهای رشد یافته و بورس‌های بزرگ جهانی اغلب بدون دامنه نوسان فعالیت می‌کنند. دلیل استفاده نکردن بورس های جهانی از دامنه نوسان عمق بالای بازار سهام آن هاست؛ بزرگترین مشکل بورس تهران در این سال‌ها کم بودن عمق بازار است که به همین دلیل نیاز به وجود دامنه نوسان در آن احساس می‌شود.

بازارهای مالی بین‌المللی

بازارهای مالی با سرعت فزاینده‌ای رو به جهانی‌شدن می‌روند و به همین دلیل امروزه بررسی بازارهای مالی بین‌المللی اهمیت بالایی پیداکرده است.

ما در زندگی روزمره همواره در ارتباطی تنگاتنگ با کالاهای قابل مبادله بین‌المللی هستیم. به‌طور مثال پیراهنی ساخت ترکیه به تن داریم و با خودرویی ساخت ژاپن تردد می‌کنیم؛ اما شاید در زندگی روزانه، مبادلات بین‌المللی دارایی‌های مالی کمتر قابل‌لمس باشد، درحالی‌که ارزش معاملاتی (دلاری) بسیار بیشتری نسبت به کالاهای قابل مبادله دارد. این مبادلات در بازارهای مالی بین‌المللی صورت می‌گیرند.

بازار مالی بین‌المللی، بازار جهانی است که در آن خریداران و فروشندگان دارایی‌های مالی مانند سهام، اوراق قرضه، ارز، کالاها و ابزار مشتقه را سراسر مرزهای ملی مبادله می‌کنند.

مبادلات بین‌المللی در دارایی‌های مالی بسیار راحت و مطمئن است و مهم‌ترین ویژگی این بازارها تحرک بالای سرمایه در آن‌ها است.

انواع بازارهای مالی بین‌المللی

بازار مالی بین‌المللی انتقال وجوه در سطح جهان را تسهیل می‌کند. وجوه ممکن است برای دوره‌هایی با سررسید مختلف مانند کوتاه‌مدت، میان‌مدت یا بلندمدت منتقل شود. بازارهای مالی بین‌المللی به 5 دسته تقسیم می‌شوند؛

1. بازار ارز
2. بازار اوراق قرضه بین‌المللی
3. بازار سهام بین‌المللی
4. بازار بین‌المللی پول
5. بازار اعتبار بین‌المللی

بازار ارز خارجی (Foreign Exchange Market)

بازار ارز خارجی، بازاری برای خریدوفروش ارزهای خارجی است. این بازار بخش مهمی از بازارهای بین‌المللی است و بزرگ‌ترین بازار مالی دنیا محسوب می‌شود. استقراض یا سرمایه‌گذاری در سطح بین‌المللی، نیاز به استفاده از بازار ارز برای تبدیل ارز دارد. بازار ارز درواقع وظیفه تسهیل تجارت و معاملات بین‌المللی را بر عهده دارد. درواقع دلیل به وجود آمدن این بازار تسهیل تعدیلات تراز پرداخت‌هاست.(بنا به تعریف اینوستوپدیا، تراز پرداخت‌ها یا BOP عبارت است از کلیه معاملات انجام‌شده بین نهادهای یک کشور و سایر نقاط جهان طی یک بازه زمانی معین.)

نظام اصلی مبادله ارزها از نظام استاندارد طلا ابتدا به‌نظام نرخ ارز ثابت و سپس به‌نظام نرخ ارز شناور تغییریافته است. بازیگران اصلی این بازار بانک‌های تجاری اصلی، دلالان و بانک‌های مرکزی هر کشور هستند. نکته اصلی که بازیگران این بازار باید به آن توجه کنند نرخ ارز انتظاری است.

بازار اوراق قرضه بین‌المللی

بازار اوراق قرضه بین‌المللی بخشی از بازار مالی بین‌المللی است که اوراق بین‌المللی در آن آورده و فروخته می‌شود. شرکت‌ها ممکن است از طریق انتشار اوراق بین‌المللی وجوه بلندمدت را به ارزهای خارجی جمع کنند. اوراق قرضه خارجی و اوراق قرضه یورو دو نوع اوراق بین‌المللی هستند. بازار اوراق قرضه بین‌المللی نیز عمدتاً این اجزا را شامل می‌شود:

• اوراق قرضه غیرقابل‌تبدیل
• اوراق قرضه قابل‌تبدیل
• اوراق قرضه جهانی
• اوراق قرضه قابل بازخرید

به‌طورکلی دو نوع اوراق قرضه بین‌المللی وجود دارد:

اوراق قرضه‌ای که به واحد پول کشوری که در آن قرارگرفته است تعریف می‌شود اما توسط وام‌گیرندگان خارجی در کشور منتشر می‌شود، اوراق قرضه موازی اوراق قرضه خارجی نامیده می‌شود.

اوراق قرضه‌ای که در کشورهایی به‌غیراز کشوری که مبلغ ارزی اوراق به واحد پول آن تعیین می‌شود، به فروش می‌رسد، یوروباند (اوراق قرضه اروپایی) خوانده می‌شود. معمولاً، آن‌ها در وجه حامل منتشر می‌شوند، پرداخت‌های سالانه داشته و شرط بازخرید نیز دارند. برخی نیز شروط قابلیت تبدیل دارند یا از مقررات نرخ متغیر پیروی می‌کنند.

70 تا 75 درصد اوراق یورو به دلار آمریکا تعیین می‌شوند.

• اوراق قرضه یورو توسط یک سندیکای چند ملیتی بانک‌های سرمایه‌گذاری ضبط می‌شود و هم‌زمان در بسیاری از کشورها قرار می‌گیرد.
• در بازار ثانویه، بازیگران بازار اغلب همان کارگزارانی هستند که گواهی اولیه را می‌فروشند.

بازار جهانی سهام

این بازار به شرکت‌ها این امکان را می‌دهد تا سرمایه بیشتری نسبت به یک بازار داخلی جمع کنند تا سهام خود را در تعدادی از کشورهای مختلف به‌طور هم‌زمان نگه‌داری کنند. این بازارها عمدتاً بلندمدت هستند.

بازارهای سهام بین‌المللی بستر مهمی برای تأمین مالی جهانی است. آن‌ها نه‌تنها مشارکت طیف گسترده‌ای از شرکت‌کنندگان را تضمین می‌کنند بلکه می‌توانند اقتصادهای جهانی را به سمت رونق سوق دهند.

برای درک اهمیت بازارهای بین‌المللی سهام، ارزیابی بازار و گردش مالی ابزار مهمی است.

این بازار به شرکت‌ها این امکان را می‌دهند که تنوع سهامدارانشان را افزایش دهند و هم‌چنین درآمدهای ارزی کسب کنند. علاوه بر این، ارائه سهام شرکت‌ها در بازار بین‌المللی سهام منجر به شناخته‌تر شدن شرکت می‌شود. مزیت دیگر بازار بین‌المللی سهام این است که هزینه مبادله را کاهش می‌دهند.

ادغام بیشتر جهانی بازارهای سرمایه به دلایل مختلف رخ می‌دهد:

• اولاً، سرمایه‌گذاران اثرات خوب تجارت بین‌المللی را درک کردند.
• دوما، بازارهای برجسته سرمایه با حذف کمیسیون‌های ثابت معاملات ارزان‌تر شدند.
• سوما، اینترنت و فناوری اطلاعات و ارتباطات تجارت کارآمد و منصفانه را در سهام بین‌المللی تسهیل می‌کنند.
• چهارما، ابرشرکت‌های چندمیلیتی (MNCها) مزایای منابع سرمایه جدید را در سطح بین‌المللی درک کرده‌اند.

بازار بین‌المللی پول

بازار بین‌المللی پول بازاری است که معاملات ارزی بین‌المللی بین بسیاری از بانک‌های مرکزی کشورها انجام می‌شود. معاملات عمدتاً با استفاده از طلا یا دلار آمریکا به‌عنوان پایه انجام می‌شود. عملیات اساسی بازار بین‌المللی پول شامل پول وام گرفته‌شده یا وام گرفته‌شده توسط دولت‌ها یا مؤسسات بزرگ مالی است. مهم‌ترین مسئولیت بازار پول بین‌المللی تجارت ارز بین کشورهاست.

درواقع مؤسسات مالی در این بازار با پذیرش سپرده و ارائه وام به انواع ارز به شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران خدمات‌رسانی می‌کنند. • بانک‌های چندملیتی سعی می‌کنند نیازهای کوتاه‌مدت (کمتر از یک سال) مشتریان خود را تأمین کنند، یعنی قبول سپرده‌های MNC و وام (به‌عنوان‌مثال سرمایه در گردش) به ارزهای مختلف.

بازار جهانی بدهی

یکی از مؤلفه‌های بازار مالی جهانی بازار جهانی بدهی (بازار سرمایه وام) است. بازار جهانی بدهی یک حوزه خاص از روابط بازار است، مربوط به گردش بدهی‌های بدهی و تضمین اعتبار طلبکار برای جمع‌آوری بدهی از یک بدهکار.

بازار جهانی بدهی به دو بازار طبقه‌بندی می‌شود: بازار بین‌المللی اعتبار (بازار بدهی‌های وام بانکی) و بازار بین‌المللی اوراق بهادار بدهی که در آن ابزارهای مالی، تأیید روابط بدهی بین طلبکار و وام‌گیرنده اوراق قرضه، اسکناس و تجاری را شامل می‌شود. ویژگی اصلی چنین تقسیم‌بندی، امکان یا عدم امکان خریدوفروش آزاد تعهدات مالی یا ابزارهای مالی است. (معاملات با مبادله هزینه امروز برای آینده به‌عنوان اوراق بهادار طراحی شده است که می‌تواند هدف خریدوفروش آزاد باشد و به‌نوبه خود، معاملات اعتباری، یعنی تعهد وام‌گیرنده قبل از طلبکار، هدف خریدوفروش آزاد نیست). هر یک از بازارها یورومارکت را به عنوان بخشی از بازار بین‌المللی بدهی دربرمی‌گیرد.

چرا افراد از بازارهای مالی بین‌المللی استفاده می‌کنند؟

استفاده از شرایط اقتصادی مطلوب: هنگامی که انتظار دارند ارزهای خارجی در مقابل ارزی که در دست دارند افزایش ارزش خواهد داشت و به حصول سود از تنوع بین‌المللی فکر می‌کنند.

اعتباردهندگان به دلایل زیر اعتبار بازارهای خارجی را تأمین می‌کنند:

در نرخ بهره خارجی بالاتر سرمایه‌گذاری کنند. هنگامی که انتظار دارند ارزهای خارجی در مقابل پول خود افزایش ارزش خواهد داشت و به حصول سود از تنوع بین‌المللی فکر می‌کنند.

وام‌گیرندگان اقدام به استقراض در بازارهای خارجی می‌کنند زمانی که: در نرخ بهره خارجی پایین‌تر سرمایه‌گذاری کنند و انتظار دارند ارزهای خارجی در مقابل پول خود کاهش ارزش خواهد داشت.

جمع‌بندی

به‌طور خلاصه می‌توان گفت که بازارهای مالی بین‌المللی به دلیل کمک به تسهیل مبادلات و با تسهیل تأمین مالی به وجود می‌آیند. در دنیای امروز نیاز به حضور بیش‌ازپیش این بازارها احساس می‌شود.

به‌طورکلی بازارهای مالی بین‌المللی را می‌توان به سه دسته کلی: بازار ارز خارجی، بازار بین‌المللی سرمایه و بازار بین‌المللی پول تقسیم کرد‌.

بازار بین‌المللی پول محلی برای ابزار کوتاه‌مدت مبادله می‌شود و در بازار بین‌المللی، سرمایه ابزار بلندمدت مبادله می‌شود.

دو عاملی که بر تصمیم‌گیری‌های مشارکت‌کنندگان در بازارهای مالی اثر می‌گذارد عبارت‌اند از: نرخ ارز انتظاری و نرخ بهره.

مهم‌ترین ویژگی بازارهای مالی بین‌المللی تحرک بالای سرمایه است. از سویی دیگر عمق این بازار زیاد است که به معنای حضور مشارکت‌کنندگان بسیار در این بازارهاست. در بازارهای مالی بین‌المللی ابزارهای مختلفی برای پوشش ریسک وجود دارد که استفاده از هریک از آن‌ها نیازمند فراگیری دانش تخصصی می‌باشد.

کارنامه جذب سرمایه بورس در نیمه اول سال / دو روند متفاوت در بازار سهام

اکوایران: در نیمه اول سال جاری همراه با خروج سرمایه حقیقی، کدهای معاملاتی جدید وارد بازار سهام شده است.

در شش ماه ابتدایی سال بورس تهران دو روند متفاوت داشت. در دو ماه ابتدایی و در ادامه روند صعودی که از بهمن آغاز شده بود بورس رو به بالا حرکت کرد و تا کانال یک میلیون و 500 هزار واحد بالا رفت. اما از خرداد ماه روند بورس نزولی شد. بازدهی بورس در 4 ماه بعدی منفی بود که با خروج پول حقیقی همراه شد.

خروج سهامداران حقیقی

در شش ماه ابتدایی سال جاری در مجموع 24 هزار و 123 میلیارد تومان پول حقیقی خارج شده است. به طور میانگین روزانه 202 میلیارد تومان سرمایه حقیقی از بازار سهام کوچ کرده است.

میانگین خروج پول در فصل تابستان نرخ بیشتری داشته است. در سه ماهه دوم سال، به طور میانگین روزانه 237 میلیارد تومان سرمایه حقیقی خارج شده است.

کدهای معاملاتی جدید

داده‌های شرکت سپرده گذاری مرکزی نشان می‌دهد که در پایان شش ماه ابتدایی سال جاری نسبت به دوره مشابه سال قبل ثبت نام در سامانه سجام با رشد ۱۱۰ درصد مواجه شد.

سمات اعلام کرده که از ابتدای سال جاری تا پایان شهریور ماه یک میلیون و ۸۱۵ هزار و ۲۵۲ سهامدار در سامانه سجام ثبت نام کرده‌اند که در مقایسه با دوره ۶ ماهه سال قبل که ۸۶۶ هزار و ۹۳۴ سهامدار در این سامانه ثبت نام کرده بودند، شاهد افزایش ۱۱۰ درصدی هستیم.

افزایش ۲۳ درصدی احراز هویت

سمات گفته که در شش ماه نخست امسال، یک میلیون و ۳۰۷ هزار و ۶۸۴ احزار هویت توسط سرمایه گذاران در سامانه جامع اطلاعات مشتریان «سجام» به ثبت رسیده که نسبت به دوره مشابه سال قبل که یک میلیون و ۶۰ هزار و ۹۲۸ احزار هویت صورت گرفته بازار سهام خارجی چیست؟ بود با بیش از ۲۴۶ هزار افزایش در تعداد سهامداران، رشد ۲۳ درصدی را رقم زده است.

فارکس چیست؛ ممنوعیت فارکس در قانون ایران

ذات انسان از گذشته های دور میل به اندوختن و انبار کردن دارد؛ ممکن است این انبار کردن شامل آذوقه و مایحتاج زندگی در روزهای سخت باشد یا پس انداز کردن پول در بالشت باشد، یا دفن کردن طلا و جواهرات در زمین یا تپه باشد، یا پس انداز کردن در بانک باشد، یا خرید زمین یا املاک باشد، یا سرمایه گذاری در بازار ارز و طلا باشد، یا خرید و فروش خودرو باشد، یا سرمایه گذاری در بازارهای سرمایه باشد و …

پس انسان از بازار سهام خارجی چیست؟ زمانی که مدنیت یا گردهم آیی را آموخت تا لحظه ای که این قلم بر این نوشتار جاری می گردد، به دنبال اندوختن و سرمایه گذاری برای آینده بوده است.

دسترسی آسان به مطلب

فارکس بازار سرمایه گذاری بین المللی

در حال حاضر برخی خرید املاک را سرمایه گذاری مطمئن و بدون ریسک در نظر می گیرند، برخی سرمایه گذاری در بازار ارز و طلا و برخی سرمایه گذاری در بازارهای سرمایه اعم از داخلی و خارجی را ماوایی برای سرمایه گذاری بلند مدت می دانند.

بازار سرمایه در ایران، تنها شامل سازمانی دولتی، با قوانین مدون و دستورالعمل ها و آیین نامه می باشد که نظارتی مستمر بر معامله گری اشخاص اعم از حقیقی یا حقوقی دارد که شرکت ها با پاس کردن الزامات و قوانین قانون بورس و اوراق بهادار و آیین نامه ها و مقررات داخلی وارد این بازار می شوند و سهام خود را برای خرید و فروش عموم عرضه می کنند.

اما برخی به این اکتفاء نمی کنند و گام در مسیر سرمایه گذاری در بازارهای مالی بین المللی اعم از بازار بورس های کشورهای خارجی، یا رزم نگاره ها مثل بیت کوین، سریوم و … و حتی بازارهای بر بستر تبادل ارز کشورهای خارجی از قبیل فارکس بر می دارند اما ورود در این دریای متلاطم نیازمند یادگیری شنا است و اگر شناگر ماهری نباشید، بدون شک اسیر موج های استخوان شکن آن شده، و سرمایه خود را از دست رفته می بینید.

• پیش از اینکه اشخاص در ایران وارد این بازار سرمایه شوند، باید اطلاعات داشته باشند، اعم از اینکه این بازار چیست؟
• چه مزیت هایی دارد؟ فعالیت در آن در ایران قانونی است؟
• اگر قانونی نیست چه دلایلی موجب شده تا قانونی نباشد؟

پرسش های مطرح شده، مطمئناً از جمله پرسش های اصلی افرادی است که قصد ورود به بازار فارکس را دارند و دانستن بدیهیات اولیه شرط اول ورود به این بازار است.

پیشینه تشکیل فارکس (Forex)

در اوایل دهه هفتاد میلادی در بحبوحه جنگ سرد، به دلایل سیاسی و افزایش بدهی امریکا، عرضه بی پشتوانه پول کاغذی موجبی بر افزایش تورم و بی ثباتی اقتصادی می شد و دولت ها بر این شدند که واحد نظارت ارزی ایجاد کنند تا از کاهش ارزش واحد پولی کشور خویش نسبت به سایر کشورها جلوگیری کنند.

اکثر کشورها ارزش واحد پولی خود را با دلار امریکا می سنجیدند و به دلیل مواجه شدن ایالات متحده با کسری موازنه تجاری (کاهش ارز واجد پولی، افزایش صادرات و کاهش واردات) تلاش کرد تا از این افت ارزش جلوگیری کنند ولی کشورها به اجماعی جهانی دست پیدا کردند که دیگر دلار امریکا را معیار و مبنای ارزش واحد پولی خود قرار ندهند بلکه ارز در برابر ارز و بر مبنای عرضه و تقاضا قیمت گذاری شوند و آزادانه به تبادلات ارزی خود بپردازند.

بانک ها بعنوان متولی اصلی تأمین ارز و محل خرید و فروش آن، تصمیم بر این گرفتند که یک جریان بین بانکی را ایجاد کنند تا با توجه به بازار سهام خارجی چیست؟ حجم عرضه و تقاضا، پیش بینی کنند که ارزهایی که احتمال افزایش قیمت دارند را جلو جلو خریداری و ارزهایی که احتمال افت قیمت را دارد، پیش پیش به فروش برسانند تا از ضرری هنگفت جلوگیری شود.

همین تبادلات ارزی موجبی شد که جریانی تحت عنوان تبادلات ارزهای خارجی (Foreign exchange Market) یا همان فارکس تأسیس شود تا بانک ها بتواند از آن طریق ارز خود را خرید و فروش کنند.

در ابتدا تنها بانک ها و مؤسسات مالی می توانستند در این بازار فعالیت داشته باشند اما به مرور سایر اشخاص تنها در بستر تلفن و سایر وسایل ارتباطی آن روز اقدام به خرید و فروش ارزهای خارجی می کردند تا اینکه با گسترش و توسعه اینترنت، فارکس در بستر اینترنت توسط تمامی اشخاصی که مایل به سرمایه گذاری در این بازار بودند، فعالیت خود را گسترش دهد به نحوی که در حال حاضر بازار فارکس از جمله مهمترین بازارهای مالی محسوب می شود که تمامی واحدهای پولی کشورها در آن با یکدیگر مورد ارزیابی قرار می گیرند.

امتیازات بازار فارکس

هر کسی که تشویق به ورود به بازار فارکس می شود، تنها مبهوت اولین ویژگی آن یعنی نداشتن دامنه نامحدود نوسانات است که ممکن است در یک شبانه روز فردی سرمایه خود را دو برابر کند یا اینکه فردی سرمایه خود را به نیست تبدیل کند.

اما تنها ویژگی بازار فارکس این نیست بلکه شامل:

• برخورداری از معامله در ۲۴ ساعت شبانه روز ۵ روز هفته غیر از دو روز آخر هفته
• نداشتن الزامات آموزشی برای ورود به بازار فارکس؛ البته این ویژگی منفی این بازار و تمامی بازارهای مالی که این چنین هستند، می باشد چون ممکن است صرفاً شخصی با تشویق دیگری و یک شبه ره صد ساله را رفتن، بدون دانش و سواد نسبت به فارکس، وارد این بازار شده و نه تنها سودی نبرده است بلکه با ضرری هنگفت مجبور به خروج می شود.
• بهره مندی از اعتبارات اهرمی؛ یعنی اگر شخصی ۱۰ هزار دلار به عنوان آورده اولیه وارد بازار فارکس کند، کارگزاران فعال در بازار فارکس، ۱۰۰ برابر آن به معامله گر اعتبار می دهند یعنی یک میلیون دلار اما این اعتبار برای اشخاصی که سواد ترید یا معامله گری در فارکس را دارند، همانند عسلی شیرین است اما برای کسانی که بدون پشتوانه علمی و عملی وارد این بازار شده اند، همچون میوه ای کال گس و غیرقابل تحمل است.
• تعیین کردن حد سود و حد ضرر به گونه ای که اگر به آن حد تعیین شده معامله گر برسد، سیستم خود به خود دارایی ایشان را می فروشد.
• نقد شوندگی بالا به دلیل نداشتن دامنه نوسان که با ضرر یا با سود معامله گر می تواند دارایی خود را خارج کند.
• دسترسی آسان و سریع در هر جای این کره خاکی تنها با داشتن اینترنت و لپ تاپ یا گوشی هوشمند.
• معاف بودن از پرداخت مالیات، عوارض و حتی بهره بابت انجام معامله در بازار فارکس.
• داشتن قوانین منضبط و پیچیده که از هرگونه تقلب یا سوء استفاده فعالان و کارگزاران جلوگیری می کند.
• بدون در نظر گرفتن حداقل سرمایه.

فعالیت در بازار فارکس در ایران

تا پیش از سال ۱۳۹۰ فعالان این بازار بدون محدودیت قانونی با ثبت نام و باز کردن حساب ارزی، اقدام به خرید و فروش ارز مد نظر خود می کردند تا اینکه سازمان بورس و اوراق بهادار به عنوان متولی صدور فعالیت کارگزاران و فعالین بازارهای سرمایه، به موجب ابلاغی، تأسیس هر گونه کارگزاری مرتبط با فارکس و حتی بازگشایی حساب ارزی و فعالیت در این بازار را ممنوع اعلام کرد و ضمانت اجرای تخلف از این قانون را ماده ۴۹ قانون بورس و اوراق بهادار اعلام کرد.

به موجب ماده ۴۹ قانون بورس و اوراق بهادار” هر شخصی که بدون رعایت مقررات، به فعالیت هایی که مستلزم اخذ مجوز است، بپردازد، به مجازات زیر محکوم خواهد شد:

یک تا شش ماه حبس، جزای نقدی تا سه برابر سود یا زیان حاصل شده، و یا هر دو مجازات”.

اینکه سازمان بورس و اوراق بهادار این معاملات را ممنوع اعلام کرده، دلایلی هم ارائه کرده است تا توجیهی برای اقدام خود داشته باشد.

دلایل ممنوعیت فعالیت در بازار فارکس

اولین دلیلی که سازمان بورس و اوراق بهادار به آن اشاره کرده است، خروج ارز از کشور است و این چنین استدلال کرده است که فعالان این بازار باید ریال را تبدیل به دلار یا سایر ارزهای کشورهای خارجی کرده و از طریق سرمایه وارد این بازار کنند که این خود به نوعی موجب خروج ارز از کشور شده و برای پشتوانه مالی نظام امری ناصحیح است.

اما سازمان بورس و اوراق بهادار در مقابل این امر را ندیده است که شخص ایرانی که وارد این بازار می شود و ممکن است با سودآوری فراوانی در آن بازار رو به رو شود، و این سودآوری در قالب ارز کشور خارجی وارد کشور شده و می تواند نه تنها موجبی بر عدم خروج ارز از کشور شود بلکه افزایش ارزآوری از سوی فعالات بازار سرمایه باشد.

دومین دلیلی که بیان شده است، پیچیدگی و ریسک پذیری بالای بازار فارکس است ؛ این دلیل از پشتوانه عقلی و منطق مالی برخوردار نیست چون لازمه ورود به هر بازاری داشتن سواد و شَمّ اقتصادی در آن حوزه است و کسی که بدون رعایت بازار سهام خارجی چیست؟ چنین ملزومی وارد آن بازار مالی شود، مطمئناً درصد ریسک خود را به مراتب افزایش داده است.

سومین دلیل ممنوعیت فعالیت در بازار فارکس، ربوی بودن آن است. همانطور که در ویژگی های بازار فارکس اشاره شد، کارگزاران بازار فارکس اعتباراتی را به فعالان می دهند تا پس از کسب سود، جدا از اصل سرمایه، درصد سودی مشخص نیز به کارگزار پرداخت شود که در حال حاضر در بازار سرمایه داخل از سوی کارگزاران چنین اتفاقی می افتد.

چهارمین دلیل و بی منطق ترین دلیل، صوری بودن معاملات در بازار فارکس است؛ در قیاس با خرید و فروش فیزیکی ارز یا کالا، استدلال شده است که بدون اینکه عملاً ارزی رد و بدل شود در واقع فقط اعتبار جا به جا می شود و این مصداق صوری بودن معاملات و کسب درآمد از معاملات صوری و از همین رو باطل است.

نتیجه گیری

نتیجتاً ورود در هر مسیری نیازمند داشتن ابزار و اطلاعات مخصوص به آن مسیر است و در خصوص فارکس اشخاصی که قصد فعالیت در این بازار را دارند باید بدانند که در حال حاضر و روی کاغذ فعالیت در بازار فارکس ممنوع است.

اما در عمل اشخاص با ایجاد حساب کاربری مخصوص به خود و واریز وجه از طریق صرافی، اقدام به فعالیت آزادانه و معامله گری در این بازار می کنند بدون اینکه نه موجب خروج ارز از کشور شود و نه اینکه ربوی بودن آن موجب بی اعتباری آن معاملات شود و صرفاً بستری فراهم شده است که علاقه مندان به این بازار، آزادانه در هر جای کره زمین بتوانند به فعالیت معامله گری خود بپردازند.

سؤالات مرتبط

محل اصلی فارکس کجاست؟

فارکس در بستر فرابورس (otc) فعالیت می کند و کارگزاران مستقر در نیویورک، لندن و توکیو از نقش آفرینان اصلی محسوب می شوند.

فارکس در ایران قانونی است؟

بروی کاغذ غیرقانونی و در عمل بدون ممنوعیت مورد استفاده فعالان بازارهای سرمایه قرار می گیرد.

فعالیت در بازار فارکس مصداق معاملات ربوی هستش؟