ریسک عملیاتی در پوشش ریسک اختیار معامله
یکی از مسائل مورد پژوهش در دنیای مالی بحث قیمت گذاری و پوشش اختیار معامله است. از زمانی که بلک شولز و مرتون در سال 1973 مدلی را تحت عنوان مدل قیمت گذاری اختیار معامله با فرض کامل بودن بازار، ارائه دادند تاکنون این مدل از جنبه های مختلف مورد بررسی قرار گرفته است. مرتون در سال 1976 با اضافه کردن بخش پرش که بیانگر تغییرات ناگهانی در قیمت سهام بنا به دلایلی همچون تغییر و تحول مدیریتی، اعتصاب کارمندان، تصمیمات دولتی است، موجب بهبود این مدل شد. مرتون با افزودن این بخش که از فرآیند پواسن تبعیت می کرد، باعث افزایش تعداد منابع تصادفی دخیل در قیمت سهام به دو منبع و در نتیجه منجر به قیمت گذاری اختیار معامله در شرایط ناکامل بودن بازار شد. یکی دیگر از جنبه های مورد بررسی، حضور ریسک ها در قیمت گذاری و پوشش اختیار معامله است که می توان آن را به عنوان عامل مهمی بر وجود پرش ها در نظرگرفت. با توجه به گسترش تکنولوژی و مباحث فناوری اطلاعات بررسی ریسک عملیاتی از اهمیت ویژه ای برخوردار شده است. برای اولین بار سوِن میترا در اواسط سال 2013مدلی ریسکهای پوشش ریسک را برای سنجش ریسک عملیاتی در پوشش اختیار معامله با استفاده از مدل بلک شولز ارائه داد. در این پایان نامه قصد داریم علاوه بر معرفی ریسک عملیاتی که شامل تعاریف و روش های اندازه گیری آن تحت الزامات کمیته بال می شود، به بحث قیمت گذاری و پوشش اختیار معامله با استفاده از دو مدل بلک شولز و پرش انتشار مرتون بپردازیم، همچنین پس از ارائه مدل میترا، برای اولین بار آن را با استفاده از مدل پرش انتشار مرتون و فرض ثابت بودن سایر ریسک ها گسترش دهیم. به منظور مشاهده تأثیر هر یک از پارامترهای دخیل در قیمت گذاری اختیار معامله بر ریسک عملیاتی، آنها را به صورت مجزا دو برابر کرده و ارزش در معرض ریسک عملیاتی را محاسبه نموده و در نهایت، بررسی تأثیر پرش ها بر این ریسک با فرض بازار ناکامل، با دو برابر کردن پارامترهای مربوط به پرش و محاسبه مجدد آنها صورت گرفته است. گفتنی است، به منظور بررسی کارایی مدل و مقایسه ریسک عملیاتی چند شاخص با هم، محاسبات روی داده های ،s&p500 داوجونس و بازار سهام برزیل انجام گرفته است.
برای دانلود 15 صفحه اول ابتدا ثبت نام کنید
اگر عضو سایت هستید لطفا وارد حساب کاربری خود شوید
منابع مشابه
ارزیابی تاثیر نوسان تصادفی بر ریسک عملیاتی پوشش اختیار خرید اروپایی: کاربرد مدل های مارکوف سوئیچینگ و استاندارد بلک شولز
ریسک عملیاتی دارای تعریف عمومی نیست و برای هر شرکت تعریف واحد و خاصی دارد که بستگی به صنعت و بازار فعالیت شرکت دارد. هدف این پژوهش ارزیابی تاثیر نوسان تصادفی بر ریسک عملیاتی پوشش اختیار خرید اروپایی بر روی شاخص S&P500 است. به این منظور این پژوهش به مقایسه اندازه ریسک عملیاتی در مدلهای مارکوف سوئیچنگ و استاندارد بلک شولز با استفاده از روش اندازه‌گیری ارزش در معرض خطر Var خواهد پرداخت. مقادیر نو.
مدیریت ریسک اوراق استصناع؛ با استفاده از ابزار مالی اختیار معامله
چکیده اوراق استصناع یکی از ابزارهای مطرح در صنعت خدمات مالی اسلامی است که بر مبنای عقد استصناع شکل می‌گیرد. با توجه به توانمندی‌های نهفته در بورس اوراق بهادار، از طریق انتشار اوراق استصناع میتوان به جمع‌آوری سرمایه‌های کوچک و پراکنده، جهت تأمین منابع مالی لازم برای احداث و تکمیل انواع پروژه‌های توسعه‌ای اقدام نمود و موجبات گسترش کمی و کیفی بازار سرمایه را فراهم کرد. اما در عین حال این اوراق شا.
پوشش ریسک درآمدهای نفتی ایران: رویکرد پوشش ریسک تجمیع یافته
با توجه به وابستگی بودجه کشور به درآمدهای نفتی و اثرات آن بر سایر متغیرهای کلان همچون نقدینگی و ثبات اقتصادی کشور، پوشش ریسک درآمدهای نفتی در این مطالعه مورد بررسی قرار گرفت. درآمدهای نفتی بر حسب دلار محاسبه شده اما پرداخت های ناشی از فروش نفت ایران بر حسب یورو یا پول شرکای تجاری است. لذا درآمدهای نفتی ایران بر خلاف تمامی کشورهای صادرکننده نفت، تنها با ریسک کاهش قیمت نفت مواجه نیست و علاوه بر آ.
نسبت بهینه پوشش ریسک در قراردادهای آتی سکه بهار آزادی مورد معامله در بورس کالای ایران
در این مقاله نسبت بهینه پوشش ریسک حداقل‌کننده واریانس برای قراردادهای آتی سکه بهار آزادی مورد معامله در بورس کالای ایران با استفاده از رهیافت‌های مختلف اقتصادسنجی مورد برآورد و مقایسه قرار گرفته است. نتایج حاکی از آن است که درنظرگرفتن سررسیدهای متفاوت به‌عنوان قیمت‌های آتی، مقدار نسبت بهینه پوشش ریسک را به‌صورت کلی تغییر می‌دهد؛ به طوری‌که اگر نخستین سررسید به‌عنوان قیمت قرارداد آتی منظور شود.
اوراق اختیار ابزاری جهت پوشش ریسک قیمت کالا در تسهیلات سلف بانکی
بانکها به عنوان نهادهای مالی که در نقش واسط اقدام به تجهیز و تخصیص منابع مالی میکنند، در انجام فعالیتهای خود با ریسکهای متعددی از جمله ریسک عملیاتی، اعتباری، بازار و غیره مواجه هستند. از آنجا که حذف ریسک از فعالیتهای اقتصادی تا حدودی غیر ممکن است. بانکها در صدد مدیریت و کاهش آنها برخواهند آمد. بانکها برای مدیریت و کاهش ریسکهای متعدد روشهای مختلفی را در پیش میگیرند. به عنوان مثال د.
قرارداد اختیار معامله در فقه
ز جمله ابزارهای جدیدی است که امروزه در بازار های بورس مورد استفاده قرار « عقد اختیار »می گیرد. این عقد را میتوان از طریق برخی عقود متعارف مانند: جعاله و صلح تصحیح نمود، کمااینکه تصحیح آن بر مبنای عقد مستقل نیز عاری از اشکال است. هرچند پیوند آن با برخی از عقوددیگر مانند: بیمه و وکالت با چالش مواجه است. لازم به ذکر است شرایط عمومی عقود در اینمعامله وجود داشته و از این جهت دچار خلل نمیباشد. پرداخت.
ریسکهای صادرات را بشناسید و از آنها اجتناب کنید!
هنگام ورود به تجارت بین المللی، شرکت‌ها نه تنها در سطح محلی، بلکه در سطح جهانی نیز با خطرات زیادی مواجه هستند. این خطرات به ارز، اعتبار، مالکیت معنوی، حمل‌ونقل، موضوعات اخلاق و موارد دیگر مرتبط است. در حالی که این خطرات ممکن است مانع کند شدن روند توسعه تجارت و تلاش شرکت‌های جدید برای پیوستن به دنیای تجارت بین‌الملل شود، اما راه‌هایی برای محدود کردن تاثیر این ریسک‌ها وجود دارد. در این مقاله ما چند مورد از مهمترین ریسکهای صادرات را معرفی و نحوه اجتناب از آنها را بیان می‌کنیم:
ریسک قانونی
هر کشوری قوانین و سیستم حقوقی خود را دارد و وقتی تجارت آنلاین را شروع می کنید، شرایط دشوارتر می‌شود. شما باید قوانین و مقررات مربوط به هر کشوری را که می‌خواهید با آن تجارت کنید، قبل از شروع به تنظیم قراردادها بدانید. در این راستا مواردی وجود دارد که اجرای قراردادهای فروش را برای واردکنندگان و صادرکنندگان دشوار می‌کند. برای مثال: هرگونه اقدامات قانونی در آن سوی مرزها می‌تواند هم پیچیده و هم پرهزینه باشد، شرکت‌ها باید سیستم دادگاه‌ها، تفاوت‌های زبانی، هزینه وکلای بین‌المللی و موارد دیگر را در نظر بگیرند.
ریسک مالی
هر نوع تجارت، به ویژه تجارت بین‌المللی، ریسکهای مالی دارد. اول از همه، نوسانات نرخ های ارز است که باید در نظر داشت. این نوسانات نامنظم است، بنابراین ممکن است بر بودجه و سودآوری یک معامله تجاری تاثیر بگذارد. خوشبختانه، روشهای مختلف برای مدیریت نرخ ارز وجود دارد، مانند: سیاست‌های ارزی از جمله، پوشش طبیعی (natural hedging)، پوشش‌دهی انتخابی (selective hedging)، یا پوشش ریسک سیستمی (systemic ریسکهای پوشش ریسک hedging) می‌تواند به کاهش برخی از ریسکهای ناشی از نرخ‌های مختلف ارز کمک کند. همچنین خطراتی در رابطه با ورشکستگی خریدار، توانایی بانکها در انجام پرداخت‌ها، ناتوانی فروشنده در ارائه محصول کافی و موارد دیگر وجود دارد.
ریسک لجستیکی
شما در روندحمل‌وانتقال کالاها چه در داخل یا خارج از کشور، خطراتی مانند شکستن،مفقود شدن، سرقت، خرابکاری، تصادف، توقیف و آلودگی آنها مواجه می‌شوید. داشتن بیمه کافی قبل از ارسال هر کالایی ضروری است و به نفع شماست که با یک کارگزار حمل‌ونقل کار کنید. زیرا وجود یک کارگزار حمل‌ونقل به کاهش برخی از خطرات لجستیکی مرتبط با تجارت بین‌المللی کمک می‌کند.
مسئولیت اجتماعی
حفظ استانداردهای اخلاقی بالا و شهروند خوب بودن می‌تواند یک چالش در هر بازاری باشد. هنگام تجارت بین المللی، آداب و رسوم و شرایط اجتماعی مختلفی وجود دارد که می‌تواند ارزش‌های شما را زیر سوال ببرد. این امر مهم این است که مراقب باشید و اطمینان حاصل کنید که شرکا و تامین کنندگان خارجی شما در هر کجا که فعالیت میکنند به قوانین و ارزش های اخلاقی شما پایبند هستند.
با دوره پیشرفته مدیریت صادرات، ریسکهای صادرات خود را کاهش دهید
مدرسه کسب‌وکار تکاپو به عنوان یک مرکز آموزشی، تمامی اطلاعاتی را که شما برای صادرات از ابتدا تا انتها نیاز دارید، آموزش می‌دهد. با گذراندن این دوره، شما میتوانید ریسکهای صادارت مجموعه خود را مدیریت و کاهش دهید. برای آشنایی بیشتر با این دوره کلیک کنید.
انواع ریسکهای موضوع بیمه
در انعقاد بیمه نامه سه عنصر اساسی وجود دارد. ریسک، حق بیمه و وقوع حادثه. که از این میان ریسک، نقشی مهمتر از بقیه موارد دارا است زیرا ارزیابی و محاسبه حق بیمه و نوع پوشش بیمه بر این اساس بین بیمه گر و بیمه گذار انجام می‌شود. در واقع ریسک به معنای احتمال وقوع حادثه در آینده است که به موجب آن انواع خسارت اعم از آتش سوزی، تصادفات، بلایای طبیعی و حتی مرگ اتفاق می‌افتد.
مشخصات ریسک بعنوان موضوع بیمه نامه
از آنجایی که موضوع عقد بیمه نامه ریسک و یا احتمال وقوع حادثه است، بر اساس قوانین بیمه، ریسک باید امری واقعی و اتفاقی و مشروع باشد.
بر طبق قانون واقعی بودن ریسک به این معنی است که احتمال وقوع حادثه وجود داشته باشد. یعنی موضوع بیمه از قبل از انعقاد قرارداد از بین نرفته باشد و ریسک اتفاق نیفتاده باشد. در غیر اینصورت بیمه نامه باطل است.
مشروع بودن ریسک موضوع به این معنی است که فعالیت2های موجب خسارت، از لحاظ قانونی جزو فعالیتهای غیر مشروع مانند قاچاق مواد مخدر نباشد.
تعیین ریسک موضوع بیمه و اعلام ریسک
تعیین ریسک موضوع بیمه، امری حساس و پیچیده است. در بیمه نامه، ریسک موضوع از جهات مختلف تعیین می‌گردد: نوع حوادث، فعالیت‌ها و خسارات تحت پوشش.
از مهمترین تعهدات بیمه گذار، اعلام ریسکهای موضوع بیمه است که باعث می‌شود بیمه گر بتواند حق بیمه را ارزیابی و محاسبه کند.
اعلام ریسک توسط بیمه گذار در هنگام انعقاد بیمه نامه
سؤالاتی که بیمه گر طرح می‌کند باید توسط بیمه گذار با دقت و راستگویی پاسخ داده شود تا بیمه گر بتواند با توجه به شرایط موضوع بیمه، پوشش صحیحی را برای آن انتخاب کند. بیمه گر پرسشنامه‌ای از قبل تهیه می‌کند و براساس پاسخ‌های مشتری ریسک موضوع بیمه را ارزیابی می‌کند. درست بودن تشخیص ریسک به دقت در سؤالات مطرح شده بستگی زیادی دارد. سؤالاتی مانند مشخصات موضوع بیمه بر اساس نوع بیمه و سؤالاتی از قبیل اینکه آیا این موضوع قبلا تحت پوشش قرار گرفته است؟ و اگر قبلا بیمه شده است به چه علت باطل شده است؟ آیا حادثه مورد بیمه قبلا اتفاق افتاده است؟ اضافه بر اینها بیمه گر بایستی از وضعیت اخلاقی بیمه گذار اطلاعات کافی کسب کند تا بتواند در مورد انعقاد قرارداد تصمیم درستی بگیرد.
تشدید ریسک در طول اجرای قرارداد بیمه چیست؟
مفهوم تشدید ریسک
طبق اصول پس از انعقاد هر قراردادی، مفاد و تعهدات تا پایان دوره‌ی آن تغییر نمی‌کند. اما در قرارداد بیمه و طبق ماده 16 قانون بیمه، چنانچه ریسک موضوع بیمه بنا به دلایلی تشدید شود، بطوریکه اگر شرایط مورد بیمه قبل از عقد قرارداد اینگونه می‌بود، بیمه گر تمایلی برای پوشش بیمه به موضوع مورد نظر را ریسکهای پوشش ریسک نداشت، بیمه گذار ملزم است شرایط جدید را با بیمه گر در میان بگذارد.
ماده 16 قانون بیمه در این باره بدین شرح است:
“هر گاه بیمه گذار در نتیجه عمل خود خطری را که به مناسبت آن بیمه منعقد شده است تشدید کند، یکی از کیفیات یا وضعیت موضوع بیمه را طوری تغییر دهد که اگر وضعیت مزبور قبل از قرارداد موجود بود بیمه گر حاضر برای انعقاد قراراداد با شرایط مذکور در قرارداد نمی گشت، باید بیمه گر را بلافاصله از آن مستحضر کند. اگر تشدید خطر یا تغییر وضعیت موضوع بیمه در نتیجه عمل بیمه گذار نباشد، مشارالیه باید مراتب را در ظرف ده روز از تاریخ اطلاع خود رسماً به بیمه گر اعلام کند… .”
اگر عوامل بوجود آورنده تشدید ریسک موضوع بیمه از طرف بیمه گذار باشد، لازم است که بلافاصله شرایط جدید را به بیمه گر اعلام کند. اما در صورتی که عوامل دیگری در تشدید ریسک موضوع بیمه دخیل بودند، بیمه گذار ملزم به اعلام شرایط جدید تا 10 روز پس از اطلاع یافتن خود است.
بنابراین لازم است که بیمه گر از شرایط جدید آگاه شده و طبق تشخیص و الزامات، موضوع بیمه را در شرایط جدید تحت پوشش قرار دهد.
در صورتی که در مورد تشدید خطر مورد بیمه، از طرف بیمه گذار اعلام صحیحی صورت نگرفته باشد، چنانچه این امر همراه با سوءنیت باشد، بیمه نامه باطل شده و در صورتی که سهوا اعلام صحیحی صورت نگرفته باشد، تشدید ریسک مورد بیمه، پوشش نسبی داده می‌شود.
از طرفی اعلام شرایط جدید از طرف بیمه گذار در مورد بیمه اشخاص و بیمه عمر لزومی ندارد زیرا بیمه گر در هنگام عقد قرارداد شرایط جسمانی بیمه گذار را می‌سنجد و طبق ارزیابی خود از کیفیت جسمانی او، قرارداد را تنظیم و منعقد می‌کند.
عواقب اعلام تشدید خطر
تکلیف قانونی بیمه گذار است که به محض مطلع شدن از تشدید ریسکف مراتب آن را به بیمه گر اعلام کند. بیمه گر نیز متعهد است که براساس شرایط جدید، تشدید خطر موضوع بیمه را پوشش دهد و تعادل قراردادی را ایجاد کند. ادامه ماده 16 قانون بیمه در این باره بدین شرح است:
“… در هر دو مورد مذکور در فوق (یعنی تشدید خطر و تغییر وضعیت موضوع بیمه) بیمه گر حق دارد اضافه حق بیمه را معین نموده به بیمه گذار پیشنهاد کند و در صورتی که بیمه گذار حاضر برای قبول و پرداخت آن نشود، قرارداد را فسخ کند و اگر تشدید خطر در نتیجه عمل خود بیمه گذار باشد خسارات وارده را نیز از مجرای محاکم عمومی از او مطالبه کند. … .”
پس از تنظیم قراردادی جدید برای تشدید خطر موضوع قرارداد، در صورتی پذیرفتن قرارداد از طرف بیمه گذار، بیمه ادامه پیدا می‌کند، در غیر اینصورت بیمه باطل می‌شود. همینطور اگر بیمه گذار خود موجبات تشدید ریسک بیمه شده باشد، مکلف به پرداخت خسارات وارده به بیمه گر است.
کاهش خطر
به همان صورت که تشدید ریسک موضوع بیمه موجب ضرر بیمه گر است، کاهش خطر موضوع بیمه نیز باعث ضرر بیمه گذار می‌شود. زیرا بیمه گذار حق بیمه را براساس خطر بیشتر موضوع بیمه پرداخت می‌کند.
در بیمه ایران ریسکهای پوشش ریسک قانونی در خصوص عودت مبالغ اضافی پرداخت شده به بیمه گذار وجود ندارد همانطور که در مورد تشدید خطر قانونی به نفع بیمه گر وجود ندارد.
استثنائات قانونی ریسک بیمه
در قانون بیمه استثنائاتی وجود دارد که در اینجا مختصرا ریسکهای پوشش ریسک به بررسی چند مورد می‌پردازیم.
طبق ماده 28 قانون بیمه، بیمه گر مسئول جبران خساراتی ناشی از جنگ و یا شورش نیست. در واقع خطراتی که بطور یکسان برای عموم مردم ایجاد خسارت کند مشمول پرداخت بیمه نخواهد بود. در مقابل آن خسارت وارد شده در نتیجه جنگ و یا شورش به فرد که مشمول بیمه اشخاص و یا عمر است در صورت توافق طرفین، توسط بیمه گر به بیمه گذار پرداخت خواهد شد.
اگر خسارت بوجود آمده به اموال بصورت عمدی باشد، بیمه گر ملزم به پرداخت هزینه خسارت نیست. در مقابل، بطور مثال در صورتی که فرد بطور عمد در رانندگی با سرعت زیاد حرکت کند و باعث خسارت جانی و یا مالی شود، جبران خسارت مشمول بیمه خواهد شد.
در مورد بیمه اشخاص و بیمه عمر، در صورت خودکشی بیمه گذار و یا قتل بیمه گذار توسط ذینفع پوشش بیمه مشمول این موارد قرار نمی‌گیرد. اما اگر خودکشی سه سال پس از عقد قرارداد بیمه نامه صورت گرفته باشد، بیمه گر متعهد به محقق کردن هزینه بیمه است. زیرا این زمان مشخص می‌کند بیمه گذار در هنگام خرید بیمه عمر، حسن نیت داشته است.
اثبات ادعا در مورد در مورد تحقق استثنای بیمه
مسئولیت اثبات ادعای وقوع حادثه و ریسک پیش آمده برای جبران خسارت توسط بیمه گر، بر عهده بیمه گذار خواهد بود. و در مقابل در صورتیکه بیمه گر مدعی باشد وقوع حادثه مشمول بیمه نمی‌شود، باید این امر را اثبات کند.ریسکهای پوشش ریسک
آشنایی با صندوق های پوشش ریسک(Hedge Funds)
دکتر علی سعدوندی دارای مدرک دکتری اقتصاد از دانشگاه تربیت مدرس و ام بی ای فاینانس از دانشگاه ویرجینیا تک می باشند که سوابق علمی و پژوهشی بسیاری چون استادیاری بانکداری و فاینانس دانشگاه استرالیایی وولونگونگ و عضویت در هیئت علمی مؤسسه مطالعات بین المللی انرژی را در کارنامه خود دارند،حوزه مطالعاتی دکتر سعدوندی در مباحثی چون سیاست گذاری اقتصاد کلان(بانک، بازار ارز، بازار سرمایه، بازار پول)،مدیریت ریسک ریسکهای پوشش ریسک های بانکی و مالی،تحلیل سرمایه گذاری و… می باشد،ایشان در کنار سوابق علمی و پژوهشی،فعالیت های اجرایی مهمی را نیز تجربه نموده اند من جمله نائب رئیس سیتی بانک دبی،مشاور بین المللی حوزه بانکداری،سرمایه گذاری و تأمین مالی و… دکتر سعدوندی در دی ماه 1399 ضمن حضور در مدرسه زمستانه مالی که به همت گروه پیشگامان دنیای مالی برگزار شده بود به ارائه ای در حوزه آشنایی با صندوق های پوشش ریسک(Hedge Funds) پرداختند.
توضیحات
معرفی ویدیو آموزشی:
دکتر علی سعدوندی دارای مدرک دکتری اقتصاد از دانشگاه تربیت مدرس و ام بی ای فاینانس از دانشگاه ویرجینیا تک می باشند که سوابق علمی و پژوهشی بسیاری چون استادیاری بانکداری و فاینانس دانشگاه استرالیایی وولونگونگ و عضویت در ریسکهای پوشش ریسک هیئت علمی مؤسسه مطالعات بین المللی انرژی را در کارنامه خود دارند،حوزه مطالعاتی دکتر سعدوندی در مباحثی چون سیاست گذاری اقتصاد کلان(بانک، بازار ارز، بازار سرمایه، بازار پول)،مدیریت ریسک های بانکی و مالی،تحلیل سرمایه گذاری و… می باشد،ایشان در کنار سوابق علمی و پژوهشی،فعالیت های اجرایی مهمی را نیز تجربه نموده اند من جمله نائب رئیسی سیتی بانک دبی،مشاور بین المللی حوزه بانکداری،سرمایه گذاری و تأمین مالی و…
دکتر سعدوندی در دی ماه ۱۳۹۹ ضمن حضور در مدرسه زمستانه مالی که به همت گروه پیشگامان دنیای مالی برگزار شده بود به ارائه ای در حوزه آشنایی با صندوق های پوشش ریسک(Hedge Funds) پرداختند که در ادامه،فیلم کامل این ارائه جهت استفاده مخاطبان گرامی گروه پیشگامان دنیای مالی بصورت رایگان منتشر می شود.
مدرس:
دکتر علی سعدوندی:
- استادیار بانکداری و فاینانس
- مشاوربین المللی بانکداری،سرمایه گذاری و تأمین مالی
- و…
پس از خرید فیلم و پرداخت هزینه(این فیلم رایگان است)،لینک مشاهده فیلم ها و سایر فایل های مرتبط با دوره برای شما نشان داده خواهد شد.لازم بذکر است،لینک های مشاهده آنلاین بدون محدودیت زمانی و بدون محدودیت تعداد استفاده قابل استفاده خواهد بود.جهت دسترسی به لینک ها در هر زمان دلخواه میتوانید وارد ناحیه کاربری خود در سایت شوید و با انتخاب بخش سفارشات،محصول مورد نظر و فایل های مربوط را مشاهده نمایید.
در صورت بروز هرگونه مشکل میتوانید از طریق بخش تیکت های پشتیبانی در ناحیه کاربری اقدام به ارسال تیکت نمایید یا از پشتیبانی آنلاین سایت استفاده نمایید.در صورت ضرورت با شماره تماس ۰۲۱۹۱۳۰۶۱۶۸ داخلی ۱۲۰تماس حاصل فرمایید.
دیدگاهها
هیچ دیدگاهی برای این محصول نوشته نشده است.
اولین نفری باشید که دیدگاهی را ارسال می کنید برای “آشنایی با صندوق های پوشش ریسک(Hedge Funds)” لغو پاسخ
پوشش ریسک با ابزارهای مالی
پوشش ریسک با ابزارهای مالی یکی از بهترین راه‌حل‌های مقابله با نوسان‌های بازار سرمایه است. از سوی دیگر راه‌اندازی قراردادهای متنوع نیز به خوبی توانسته فضای تازه‌تری را در معاملات بورس‌ها شکل دهد. بر همین اساس راه‌اندازی قرارداد آپشن زعفران طی روزهای آینده در بورس کالا، گامی بزرگ در راستای حمایت از زعفرانکاران است چراکه آنها می‌توانند در این قراردادها حجم فروش و قیمت محصولاتشان را برای چند ماه آینده بیمه کنند. محمودرضا خواجه‌نصیری مدیر‌عامل تامین سرمایه تمدن در گفت‌و‌گو با ایسنا در خصوص اقدام بورس کالا برای راه‌اندازی قرارداد اختیار معامله زعفران در اسفندماه جاری گفت: اصلی‌ترین مزیت ابزارهای مالی امکان پوشش ریسک قیمتی در آینده است که قرارداد آپشن نیز به دلیل ریسک حداقلی و مشخص، امکان و اختیار جدیدی به زعفرانکاران می‌دهد. این در حالی است که زعفرانکاران می‌توانند در معاملات آپشن حجم فروش و قیمت محصولاتشان را برای چند ماه آینده بیمه کنند. وی افزود: استفاده از ابزارهای جدید مالی از جمله معاملات قراردادهای اختیارمعامله در بورس‌های بین‌المللی بسیار رایج است زیرا این ابزارها از چند بعد به خصوص از بعد سودآوری و پوشش ریسک بسیار موثر هستند.
کنترل نوسان‌ها
به گفته مدیر‌عامل تامین سرمایه تمدن، نکته اساسی این است که هر چه فاکتورهای اقتصادی به سمت نوسان بیشتر حرکت میکنند و ریسک آینده بیشتر و پیش‌بینی دشوارتر می‌شود، نیاز به ابزارهای پوشش ریسک و ابزارهایی همچون اختیار معامله بیشتر ریسکهای پوشش ریسک می‌شود لذا سرمایه‌گذاران و فعالان اقتصادی علاقه‌مندند با استفاده از این ابزارها ریسکهای خود را کاهش دهند. خواجه‌نصیری با ذکر مثالی ادامه داد: به عنون مثال نوسانات نرخ ارز باعث می‌شود قیمت‌های آتی برای سرمایه‌گذاران تحت تاثیر قرار گیرد اما با راه‌اندازی و توسعه ابزارهایی مانند آپشن بر پایه کالاهای مختلف در بورس کالا، شرایط به مراتب برای فعالان اقتصادی بهتر و امن‌تر می‌شود. مدیر‌عامل تامین سرمایه تمدن اظهار داشت: بورس کالا با توسعه ابزارهای مالی مانند قراردادهای آتی و آپشن، این امکان را فراهم می‌کند تا ریسک بازار و فعالیتهای سفته‌بازی از بازار فیزیکی، جذب بازارهای مالی و کاغذی شود که این اتفاق در اقتصاد ما به شدت کمک‌کننده و اثر‌بخش خواهد بود.
جایگاه صندوق‌های کالایی
خواجه‌نصیری تصریح کرد: با توجه به استقبال مطلوب فعالان بازار کشاورزی از ابزارهای مالی بورس کالا همچون قرارداد آتی و گواهی سپرده زعفران، پیش‌بینی می‌شود راه‌اندازی معاملات قراردادهای اختیار معامله زعفران نیز رفته‌رفته با استقبال روبه‌رو شود. وی اضافه کرد: این در حالی است که هر چه زمان بگذرد و بخش سنتی با نحوه کارکرد این ابزارها بیشتر آشنا شوند و نهادهایی مانند صندوق‌های کالایی که به صورت تخصصی فعالیت میکنند و خدمات را ساده‌تر به دست مردم می‌رسانند، فعال‌تر شوند عمق بازارهای مالی افزایش می‌یابد و فعالان بخش کشاورزی با مزایای ابزارهای مالی آشنا می‌شوند یعنی به جای اینکه مردم و سرمایه‌گذاران به طور مستقیم وارد سرمایه‌گذاری بازار کالا شوند، نهادهای مالی به صورت تخصصی در بازارهای کالایی فعالیت میکنند.
مرجعیت قیمت زعفران
مدیر‌عامل تامین سرمایه تمدن در پاسخ به این سوال که آیا امکان مرجعیت قیمت زعفران دنیا از طریق تابلوی بورس کالا وجود دارد گفت: نحوه کشف قیمت زعفران در بورس کالا نشان می‌دهد که امکان مرجعیت قیمت زعفران از طریق بورس کالا وجود دارد. این در حالی است که هرچقدر حجم بازار بیشتر شود و نهادهای مالی واسط بین کشاورزان، تولید‌کنندگان و بازار ایجاد شود، عمق بازار افزایش پیدا می‌کند و عکس‌العمل بازار سریع‌تر شده و این امر باعث کشف قیمت بهتر می‌شود. وی اظهار کرد: بنابراین باید با توسعه زیرساخت‌ها و استفاده از بسترهای نوین برای بین‌المللی کردن بازار زعفران از طریق سازوکار بورس کالا قدم برداشت زیرا زمانی که محصولی در بورس و از طریق ابزارهای مالی مورد معامله قرار می‌گیرد، قیمت‌ها واقعی‌تر کشف می‌شود و شفافیت و ثبات در بازارها حاکم می‌شود.
شفافیت قیمتی
در همین حال یک زعفرانکار باسابقه می‌گوید: وقتی قرار بود زعفران در بورس کالا عرضه شود، زعفرانکاران ابهام‌های زیادی داشتند، وقتی قرار شد گواهی سپرده و قرارداد آتی زعفران راه‌اندازی شود نیز سوال‌های زیادی در ذهن داشتیم اما امروز اثرات ورود زعفران به بورس را در شفافیت قیمتی مشاهده می‌کنیم و با راه‌اندازی قرارداد آپشن زعفران نیز یک قدرت انتخاب مناسب به کشاورزان برای فروش محصولشان در آینده با نرخی مشخص ایجاد می‌شود. ناصر جهانشیری در گفت‌و‌گو با میزان عنوان کرد: استفاده از ابزارهای معاملاتی بورس کالا اعم از آتی و آپشن ریسکهای پوشش ریسک زعفران، راهکاری برای اطمینان خاطر کشاورزان از فروش محصول و بیمه قیمت و در نهایت کاهش ریسک تغییرات احتمالی قیمت در آینده است. جهانشیری با اشاره به راه‌اندازی معاملات قراردادهای آتی زعفران طی یک‌سال گذشته در بورس کالا اظهار کرد: در این یک سال بسیاری از زعفرانکاران با بورس کالا و سازوکار معاملاتی این بورس آشنا شده‌اند. همچنین طبق آمارهای ثبت شده در بورس کالا، کل تولید یک‌ساله زعفران نزدیک به چهار بار دست به دست شده است که قطعا با راه‌اندازی معاملات آپشن زعفران در کنار وجود معاملات قراردادهای آتی، قسمت عمده‌ای از سود حاصل از فروش محصول به خود کشاورز می‌رسد و بورس به کمک این ابزارها در کاهش ریسک نوسانات قیمتی به زعفرانکاران کمک می‌کند.
دیدگاه شما